September 12, 2019 / 5:11 AM / in 8 days

〔マーケットアイ〕金利:国債先物は切り返し、超長期債オペ結果がきっかけとの見方

    [東京 12日 ロイター] - 
    <14:00> 国債先物は切り返し、超長期債オペ結果がきっかけとの見方
    
    国債先物は切り返し。12月限は前営業日比11銭高の154円65銭と強含みで推移している。10
年最長期国債利回り(長期金利)も低下に転じ、前営業日比0.5bp低いマイナス0.215%を付けて
いる。
    
    市場では、日銀の超長期債オペの結果がきっかけになったとの指摘が出ている。「フラットニング狙い
で買った超長期債がしこってしまった向きが、日銀オペで確実に売るために低い価格で札を入れる一方、国
債先物にヘッジ売りをしていたのではないか。オペで売れた分だけ、先物を買い戻したのだろう」(国内銀
行)との見方が聞かれた。
    
 TRADEWEB                                
         OFFER   BID     前日比   時間
 2年     -0.288  -0.278   -0.005    13:58
 5年      -0.31  -0.303   -0.014    14:02
 10年    -0.217   -0.21   -0.007    13:50
 20年     0.149   0.157   -0.002    14:03
 30年      0.28   0.287        0    14:02
 40年     0.308   0.316   -0.003    14:03
 

    
    <12:43> 日銀オペ結果は無難、国債先物は一時プラス圏に浮上
    
    長期・超長期対象の日銀の国債買い入れオペの結果について、市場では無難と評価されている。オファ
ー額は据え置かれた。市場では「ある程度、札が集まったが、金利上昇局面であり、想定の範囲内だ。相場
に対しては無難な結果だろう」(国内証券)との声が聞かれた。
    
    オペ結果を受けて国債先物は切り返し。12月限は一時、前営業日比2銭高の154円56銭まで上昇
した。10年最長期国債利回り(長期金利)は前営業日比0.5bp上昇のマイナス0.205%。
    
    
 TRADEWEB                                
         OFFER   BID     前日比   時間
 2年     -0.281  -0.271    0.002    12:43
 5年     -0.296  -0.288    0.001    12:43
 10年    -0.208  -0.201    0.002    12:43
 20年     0.157   0.165    0.006    12:42
 30年      0.29   0.298    0.011    12:43
 40年     0.322   0.332    0.013    12:43
 


    <11:07> 前場の国債先物は続落、長期金利は-0.200%に上昇
    
    国債先物12月限は前営業日比6銭安の154円48銭と続落で午前の取引を終えた。欧州中央銀行(
ECB)理事会を控えて様子見気分が強かったが、米国の対中追加関税引き上げ延期が逆風となった。10
年最長期国債利回り(長期金利)は前営業日比1.0bp上昇のマイナス0.200%。
    
    トランプ米大統領は11日、米政府が2500億ドル相当の中国製品に対する関税の引き上げ時期を1
0月1日から10月15日に延期することで合意したと発表。リスクオンムードが強まり、株高・円安が進
行。円債は売り優勢となった。
    
    市場では「市場の追加緩和期待はファンダメンタルズに比べてまだ高すぎる。過度に金融緩和を織り込
んでいた反動はまだ続きそうだ。今週からの日米欧の中銀会合では、期待外れによる金利上昇リスクを警戒
すべきだろう」(みずほ証券のチーフ債券ストラテジスト、丹治倫敦氏)との声が出ている。
    
    一方、現物市場では、超長期債の金利上昇が一服した。新発20年債が前営業日比変わらずの0.15
5%、新発30年債が同変わらずの0.285%。一部で日銀の超長期債オペが減額されるとの見方もあっ
たが、据え置きとなったことで、金利上昇圧力がやや和らいだ。新発40年債は取引が成立しなかった。
    
    短期金融市場で、無担保コール翌日物はマイナス0.02─マイナス0.06%を中心に取引された。
「あすの積み最終日の調達は翌積み期にもかかってしまうので、本日中に今積み期の分を済ませておきたい
意向が働き、レートは上昇している」(国内金融機関)という。ユーロ円3カ月金利先物は強含み。
    
    
 TRADEWEB                                
         OFFER   BID     前日比   時間
 2年     -0.276  -0.267    0.006    11:01
 5年     -0.291  -0.284    0.005    11:00
 10年    -0.207  -0.199    0.004    11:00
 20年     0.151   0.158   -0.001    11:01
 30年     0.281   0.289    0.002    11:00
 40年     0.309    0.32    0.001    11:00
 
    
    
    <10:11> 日銀が長期・超長期債買入を通告、金額は据え置き
    
    日銀は午前10時10分の金融調節で、国債買い入れを通告した。対象は「残存5年超10年以下」(
買入予定額4000億円)、「同10年超25年以下」(同1400億円)、「同25年超」(同400億
円)で、買入予定額はいずれも前回から据え置かれた。
    
    国債先物は弱含み継続。12月限は前営業日比6銭安の154円48銭で推移している。10年最長期
国債利回り(長期金利)は同0.5bp上昇のマイナス0.205%。
    
    
 TRADEWEB                                
         OFFER   BID     前日比   時間
 2年     -0.276  -0.266    0.007    10:11
 5年     -0.291  -0.283    0.006    10:11
 10年    -0.206  -0.198    0.005    10:11
 20年      0.15   0.156   -0.003    10:10
 30年      0.28   0.289    0.002    10:10
 40年     0.309    0.32    0.001    10:11
 

    
    <08:50> 国債先物は小反発で寄り付く、米の対中関税延期で上値重い
    
    国債先物12月限は前営業日比2銭高の154円56銭と小反発で寄り付いた。外部環境が落ち着いて
いるほか、今晩の欧州中央銀行(ECB)理事会を控えて様子見気分が強い。
    ただ、トランプ米大統領は11日、米政府が2500億ドル相当の中国製品に対する関税の引き上げ時
期を10月1日から10月15日に延期することで合意したと発表。米株先物や日経平均先物が大きく上昇
しており、円債には逆風となりそうだ。

 TRADEWEB                                
         OFFER   BID     前日比   時間
 2年     -0.276  -0.269    0.004     8:47
 5年     -0.292  -0.284    0.005     8:46
 10年    -0.209  -0.201    0.002     8:47
 20年     0.151    0.16    0.001     8:48
 30年     0.284   0.293    0.006     8:48
 40年     0.311   0.322    0.003     8:48
 


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