September 19, 2019 / 4:43 AM / 2 months ago

〔マーケットアイ〕金利:超長期債利回りが急低下、スティープ化策見送られる

    [東京 19日 ロイター] -    
    
    <13:30> 超長期債利回りが急低下、スティープ化策見送られる
    
    超長期債利回りが急低下。前場は前営業日比で上昇していたが、後場に入り低下に転
じている。「日銀決定会合で、市場の一部に期待があった超長期ゾーンのスティープ化促
進策が見送られたことが一因」(国内証券)という。    
    
    新発20年債は前場の0.195%(前日比0.5bp上昇)から、0.155%(
同3.5bp低下)、新発30年債は前場の0.340%(同1.0bp上昇)から、0
.290%(同4.0bp低下)に切り下がっている。新発40年債は出合いなし。
    
    
 TRADEWEB                                
         OFFER   BID     前日比   時間
 2年     -0.302  -0.292   -0.025    13:32
 5年     -0.326  -0.319   -0.032    13:33
 10年     -0.22  -0.214   -0.035    13:33
 20年     0.157   0.164   -0.031    13:33
 30年     0.291   0.301   -0.032    13:33
 40年     0.321   0.333   -0.033    13:32
 

    
    <12:38> 国債先物は強含み、日銀の政策維持でやや円高
    
    日銀は19日の金融政策決定会合で、金融政策の現状維持を決定した。短期金利をマ
イナス0.1%、長期金利をゼロ%程度とする長短金利操作(イールドカーブ・コントロ
ール、YCC)付き量的・質的金融緩和政策の現状維持を賛成多数で決定。フォワードガ
イダンスの変更も行わなかった。
    
    国債先物は強含み。市場の一部では「マイナス金利の深掘りや、超長期金利のスティ
ープ化策への思惑がある」(外資系証券)とされていた。日銀の現状維持の決定を受けて
、やや円高に振れているほか、日経平均も上げ幅を縮小させており、円債には買いが強ま
っている。
    
    国債先物中心限月12月限は前営業日比26銭高の154円57円近辺で推移。10
年最長期国債利回り(長期金利)は同2.0bp低下のマイナス0.205%となってい
る。
    
    
 TRADEWEB                                
         OFFER   BID     前日比   時間
 2年     -0.287  -0.276   -0.009    12:33
 5年     -0.319  -0.309   -0.022    12:33
 10年    -0.203  -0.196   -0.017    12:33
 20年     0.184   0.192   -0.003    12:33
 30年     0.323   0.333        0    12:33
 40年     0.355   0.366        0    12:33
 

    
    <11:12> 前場の国債先物は続伸、長期金利は-0.200%に低下 
   
  国債先物中心限月12月限は前営業日比12銭高の154円43銭と続伸、午前の取
引を終えた。日銀金融政策決定会合の結果を控えて様子見ムードが強まる中、底堅く推移
した。10年最長期国債利回り(長期金利)は前営業日比1.5bp低下のマイナス0.
200%。
  
  米連邦準備理事会(FRB)は17─18日に開催したFOMCで、フェデラルファ
ンド(FF)金利の誘導目標を1.75─2.00%に25ベーシスポイント(bp)引
き下げることを7対3で決定した。
      
    今回新たに公表されたFRB当局者の金利・経済見通しで示された予測中央値は、金
利が2020年を通して新たなレンジ内にとどまるというものだった。ただ、政策当局者
17人のうち7人は25bpの利下げが年内あと1回実施されるとの見通しを示す一方、
5人は金利据え置きを予想。5人は年内に利上げが必要になるとの見方を示すなど、FR
Bに内在する見解の相違が反映された格好だ。

   市場では「ドットチャートが市場の織り込みよりもややタカ派と受け止められ、米金
利はやや上昇した。ただ、市場予想から大きく乖離したわけでもない」(国内証券)との
声が聞かれた。

  現物市場では、超長期ゾーンは弱含み。新発20年債は前日比0.5bp上昇の0.
195%、新発30年債は同1.0bp上昇の0.340%。新発40年債は出合いなし
。

  日銀金融政策決定会合の結果を控えて、市場の模様眺めムードが広がっている。「事
前報道もあり、日銀決定会合への期待がやや高まっているように見えるが、ドル/円も1
08円台と落ち着いていることから、政策は据え置かれるのではないか」(別の国内証券
)との見方を示した。

  短期金融市場で、無担保コール翌日物はマイナス0.05─マイナス0.07%を中
心に取引された。「翌20日に国債大量償還で当座預金が膨らむこともあり、金融機関に
よる資金調達の動きは引き続き鈍い」(国内金融機関)という。ユーロ円3カ月金利先物
は強含み。

 TRADEWEB                            
       OFFER    BID     前日比  時間
 2年    -0.287  -0.277   -0.01  11:01
 5年    -0.313  -0.305  -0.018  11:01
 10年     -0.2  -0.194  -0.015  11:01
 20年    0.188   0.194  -0.001  11:01
 30年    0.329   0.338   0.005  11:01
 40年     0.36   0.371   0.005  11:01
 
     
    <10:10> 超長期ゾーンが弱含み、国債先物はもみ合い
        
    超長期債ゾーンの金利上昇圧力が強まっている。新発20年債は前日比1.0bp上
昇の0.200%、新発30年債は前日比2.0bp上昇の0.350%。市場では「日
銀金融政策決定会合の結果を控える中、買い手も少なく、売りが出ると金利が上昇しやす
い」(国内証券)との声が聞かれた。
    
    国債先物は前日終値を挟んでもみ合いとなっている。中心限月12月限は前営業日比
3銭高の154円34銭で推移。10年最長期国債利回り(長期金利)は前日比0.5b
p低下のマイナス0.190%。

 TRADEWEB                      
       OFFER   BID     前日比  時間
 2年   -0.282  -0.272  -0.005  10:09
 5年   -0.305  -0.298  -0.011  10:07
 10年  -0.193  -0.186  -0.007  10:10
 20年  0.189   0.197   0.002   10:10
 30年  0.337   0.344   0.011   10:10
 40年  0.363   0.374   0.008   10:09
 

    <08:50> 国債先物は続伸で寄り付く、日銀決定会合を控えて様子見
    
    国債先物中心限月12月限は前営業日比4銭高の154円35銭と続伸で寄り付いた
。日銀金融政策決定会合を控えて様子見ムードが広がる中、小幅高で推移している。
        
    市場では「前日の米連邦公開市場委員会(FOMC)は中立からややタカ派的な内容
と受け止められた。欧州中央銀行(ECB)も米連邦準備理事会(FRB)もそこまでハ
ト派的でなかったことを踏まえると、日銀も政策を据え置くのではないか」(外資系投信
)との見方が出ている。

 TRADEWEB                               
        OFFER    BID     前日比   時間
 2年     -0.282  -0.271   -0.004    8:48
 5年     -0.305  -0.295   -0.008    8:48
 10年    -0.194  -0.187   -0.008    8:48
 20年     0.179   0.188   -0.007    8:48
 30年     0.318   0.328   -0.005    8:48
 40年     0.349    0.36   -0.006    8:48
 

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