December 26, 2017 / 1:33 AM / 9 months ago

〔マーケットアイ〕金利:宮野谷日銀理事が緩和副作用に言及、正常化でも効果に疑問も

    [東京 26日 ロイター] - 
    <10:28> 宮野谷日銀理事が緩和副作用に言及、正常化でも効果に疑問も
    
    日銀の宮野谷篤理事はロイターが25日に報じたインタビューで、マイナス金利を含
むこれまでの大規模な金融緩和政策が資金利ざやの縮小を通じて、金融機関の収益を大き
く圧迫していることは間違いないと語った。一方で、金融政策を正常化しても、金融機関
の収益は想定ほど改善しない可能性にも言及した。
    
    みずほ証券・チーフマーケットエコノミストの上野泰也氏は、宮野谷理事の発言につ
いて「金融機関の苦境は日銀のマイナス金利政策のせいだ、という議論は間違い。貸出市
場の需給が緩いこと(過剰供給)が大きく影響している。これはマイナス金利政策導入前
から生じている現象だ。宮野谷理事の発言内容は、これをリマインドしたにすぎないと受
け止めている。仮に、金融政策の調整に踏み切った場合、アベノミクスの中でどういう位
置づけになるのか、理解に苦しむ」と述べた。

 TRADEWEB                  
     OFFER  BID   前日  時
                  比    間
 2   -0.14  -0.1  0.01  10:
 年      3    34         25
 5   -0.10  -0.0  0.01  10:
 年      2    95         23
 10  0.042  0.05  0.00  10:
 年                  9   26
 20  0.564  0.57  0.00  10:
 年            2     7   26
 30  0.814  0.82  0.00  10:
 年            3     4   26
 40  0.978  0.98  0.00  10:
 年            6     8   26
 
    
    <09:06> 国債先物が反落で寄り付く、CPIに反応薄

    国債先物中心限月3月限は、前営業日比4銭安の150円83銭と小反落で寄り付い
た。前日の主要海外市場が休場で、外部環境からの手掛かりに欠く中、前週に買われた反
動から弱含んで取引が始まった。きょう2年債入札を控えていることも上値を重くしてい
る。10年最長期国債利回り(長期金利)は同1bp高い0.045%に上昇。
    午前8時半に発表された11月全国消費者物価指数(生鮮食品を除く、コアCPI)
は前年同月比0.9%上昇と市場予想(ロイター予測:同0.8%上昇)を小幅上回った
が、特段材料視されていない。
    市場では「CPIは市場予想を上回ったが、そろそろピークアウトする可能性が高い
。日銀目標2%に程遠く、金融政策への影響もほとんどないだろう」(証券)との声が出
ている。
 TRADEWEB                                
       OFFER    BID      前日比   時間
 2年    -0.148   -0.139    0.005     8:52
 5年    -0.109   -0.101    0.004     9:06
 10年    0.037    0.044    0.003     9:06
 20年    0.561    0.569    0.004     9:06
 30年    0.812    0.822    0.003     9:05
 40年    0.977    0.984    0.006     9:05
 
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    日本証券業協会 短期国債レート・入札前取引含む
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