［東京 ２日 ロイター］ -
＜１５：１０＞ 国債先物が小反発で引け、長期金利は0.045％に上昇
国債先物中心限月６月限は前営業日比４銭高の１５０円８１銭と小反発して引けた。前週末の米国市場
が休場で、海外動向からの手掛かりに欠く中、朝方から期初の利益確定売りが出て上値の重い展開。ただ、
売りは限定的で、日経平均株価が引けにかけて弱含むと、買い戻しが入り小幅高となった。
現物市場は底堅い展開。朝方を中心に中短期や超長期などを中心に利益確定売りが出たが、売り一巡後
は買いが入った。市場では、「期初の売りが出ていたが、一方で４月は需給が引き締まるとの思惑から、買
い戻せなくなるリスクが意識されて、売りが続かなかった」（証券）との声が出ている。１０年最長期国債
利回り（長期金利）は０．５ｂｐ高い０．０４５％。
日銀が朝方に発表した３月全国企業短期経済観測調査（短観）よると、大企業・製造業の業況判断ＤＩ
（良い─悪い）はプラス２４となり、前回の昨年１２月調査から２ポイント悪化した。悪化は８四半期ぶり
。円高で先行きも慎重な見方が示され、景況感の頭打ち感を映す内容となったが、相場への影響は限られた
。
短期金融市場で、無担保コール翌日物の加重平均レートはマイナス０．０６％台前半から半ばと、前週
末（マイナス０．０６８％）を上回る見通し。取引レンジはマイナス０．０４─マイナス０．０８６％付近
と前週末と大きく変わっていないが、期末要因はく落で、資金調達意欲がやや強まった分、水準を押し上げ
るとみられている。ユーロ円３カ月金利先物は小動き。
TRADEWEB
OFFER BID 前日 時
比 間
2 -0.14 -0.1 -0.0 14:
年 2 33 01 08
5 -0.11 -0.1 -0.0 15:
年 2 05 02 08
10 0.036 0.04 -0.0 15:
年 3 03 06
20 0.522 0.53 0 15:
年 02
30 0.734 0.74 0 15:
年 2 10
40 0.875 0.88 0.00 15:
年 6 5 07
＜１４：３０＞ 3日に10年債入札、期初の買い期待で無難予想
３日に１０年債入札が実施される。利率０．１％で、第３５０回債リオープン発行となる見通し。
１０年３５０回債は２日の取引で、０．０４５─０．０５０％で推移している。朝方は期初特有の利益
確定売りが観測されたが売りは続かずに、あらためて需給の底堅さが意識されている。
入札時の１０年債利回りは前月債の最高落札利回り（０．０６１％）を下回り、水準的な妙味に物足り
なさが残っている。一方で、入札を取り巻く需給環境は追い風だ。発行予定額が２．２兆円と前月債から１
０００億円の減額となる。また、円高・株安への警戒感がくすぶる中、日銀は３月３０日に公表した「当面
の長期国債等の買入れの運営について」で、４月減額の可能性について示唆がなかったことで、市場に買い
安心感が出ている。
市場では、「国債発行減と買入額据え置きで、４月は需給環境が一段と引き締まる可能性がある。円高
・株安懸念がある中で、投資家の目線は買い方向。期初の買いに期待し、在庫を確保するための業者主導の
応札に支えられ、無難に通過するのではないか」（国内証券）との見方が出ている。
TRADEWEB
OFFER BID 前日 時
比 間
2 -0.14 -0.1 -0.0 14:
年 2 33 01 08
5 -0.11 -0.1 0 14:
年 1 03 19
10 0.04 0.04 0.00 14:
年 8 2 29
20 0.528 0.53 0.00 13:
年 5 5 18
30 0.738 0.74 0.00 14:
年 6 4 23
40 0.879 0.88 0.00 14:
年 9 8 24
＜１３：２０＞ 国債先物が小幅安、日銀買入結果は需給底堅さを反映
国債先物が小幅安。中心限月６月限は１５０円７０銭台半ばを中心に推移している。超長期を対象にし
た日銀買い入れ結果は需給の底堅さを映す内容だったが、３日の１０年債入札に備えた調整圧力に上値を重
くしている。
市場では、超長期の買い入れ結果について「新年度初日の相場は慎重ムードのスタートとなったが、相
場が高値圏にある中でも、日銀に売り急ぐ動きは見られなかった。落札利回りは新発債のオファーサイドで
決まり、しっかりとの評価」（証券）との声が出ている。
TRADEWEB
OFFER BID 前日 時
比 間
2 -0.14 -0.1 -0.0 13:
年 1 33 01 20
5 -0.10 -0.1 0.00 13:
年 7 3 19
10 0.041 0.04 0.00 13:
年 8 2 16
20 0.528 0.53 0.00 13:
年 5 5 18
30 0.742 0.75 0.00 13:
年 8 01
40 0.881 0.88 0.00 13:
年 9 8 19
＜１１：１２＞ 国債先物が小幅続落、長期金利0.050％に上昇
国債先物は小幅続落して午前の取引を終えた。前週末の米債市場が休場のため、模様眺めとなる市場参
加者が多くなった。寄り付きは小高く始まったが、日経平均株価が強含みとなったことから次第に売りが優
勢となった。期初の益出しもみられた。
現物債は金利に上昇圧力がかかった。翌日に１０年債入札を控えているため、長期ゾーンが調整地合い
となった。超長期を対象に日銀オペが市場想定通りに通告されたが、超長期ゾーンは５日の流動性供給（対
象：残存１５．５年超３９年未満）入札が意識されポジションを調整する動きが優勢になった。
日銀が２日発表した３月全国企業短期経済観測調査（短観）では、改善が続いてきた企業の景況感が頭
打ちとなった。みずほ証券・チーフマーケットエコノミストの上野泰也氏は、円高という大きな環境変化が
あることに加え、個人消費の停滞継続という中で、ＤＩが改善してきた勢いが途切れた格好と指摘した。た
だ、マーケットへの影響は限られた。
長期国債先物中心限月６月限の前引けは、前営業日比３銭安の１５０円７４銭。１０年最長期国債利回
り（長期金利）は前営業日比１ｂｐ上昇の０．０５０％と３月９日以来の高水準を付けた。
短期金融市場で、無担保コール翌日物はマイナス０．０５０─マイナス０．０８５％付近を中心に取引
された。新年度入りとなったが、資金を取り上がる雰囲気はなく、中心レートは前週末とほぼ同水準となっ
ている。ユーロ円３カ月金利先物は動意薄。
TRADEWEB
OFFER BID 前日比 時間
2年 -0.138 -0.128 0.004 11:00
5年 -0.107 -0.099 0.004 10:56
10年 0.04 0.048 0.002 10:59
20年 0.531 0.539 0.009 11:00
30年 0.741 0.75 0.008 11:00
40年 0.881 0.89 0.009 11:00
＜１０：１６＞ 日銀が超長期・物価連動債の国債買入を通告、金額は据え置き
日銀は午前１０時１０分、国債買い入れを通告した。対象は「残存１０年超２５年以下」（買入予定額
１９００億円）、「残存２５年超」（同７００億円）、「物価連動債」（同２５０億円）。
買入予定額はいずれも前回から据え置かれた。
国債先物中心限月６月限は底堅く推移している。
TRADEWEB
OFFER BID 前日比 時間
2年 -0.137 -0.128 0.004 9:59
5年 -0.107 -0.1 0.003 10:10
10年 0.041 0.048 0.002 10:08
20年 0.527 0.534 0.004 10:10
30年 0.737 0.745 0.003 10:10
40年 0.878 0.888 0.007 10:08
＜０８：４８＞ 国債先物は小反発で寄り付く、模様眺めから入る
国債先物中心限月６月限は、前営業日比１銭高の１５０円７８銭と小反発して寄り付いた。前週末の米
債市場が休場のため、「模様眺めから入った市場参加者が多いようだ。中盤以降は超長期を対象にした日銀
の国債買い入れオペへの期待が下値を支える一方で、翌日に１０年債入札を控えた調整がみられることで、
売買が拮抗する可能性がある」（国内証券）との見方がある。
TRADEWEB
OFFER BID 前日比 時間
2年 -0.145 -0.134 0 8:45
5年 -0.112 -0.104 0 8:46
10年 0.036 0.045 0 8:45
20年 0.52 0.529 0 8:45
30年 0.73 0.74 0 8:45
40年 0.871 0.883 0.002 8:45
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