May 29, 2019 / 6:24 AM / 3 months ago

〔マーケットアイ〕金利:国債先物は続伸で引け、長期金利は節目の-0.100%に低下

    [東京 29日 ロイター] -   
    <15:09>  国債先物は続伸で引け、長期金利は節目の-0.100%に低下

   国債先物中心限月6月限は前営業日比25銭高の153円14銭と続伸で取引を終えた。リスクオフム
ードの流れを背景に朝方から堅調に推移。日経平均株価が軟調に推移したほか、ドル/円が円高に振れたこ
とも円債の支援材料となり、引けにかけて上げ幅を拡大。そのまま高値圏で取引を終えた。10年最長期国
債利回り(長期金利)は同2.5bp低いマイナス0.100%と、3月28日以来2か月ぶりの水準まで
低下した。  
  
  現物市場では、超長期ゾーンが終日しっかりと推移。「22日の20年債入札や28日の40年債入札
で需給の良さが確認されたほか、独10年債利回りや米10年債利回りが節目の水準を抜けたこともあり、
高値警戒感が薄れたようだ」(国内証券)という。
    
    また「株式から債券への資金シフトが、予想外に速い金利低下を促している」(外資系証券ストラテジ
スト)との指摘もあった。
    
    新発20年債は前日比2.0bp低い0.300%と、16年8月30日以来約2年9か月ぶりの水準
まで低下。新発30年債利回りは同2.5bp低い0.465%と、16年11月以来約2年半ぶりの低水
準まで低下した。新発40年債は出合いなし。

  短期金融市場で、無担保コール翌日物の加重平均レートは前営業日(マイナス0.042%)をやや上
回る見通し。金融機関の資金調達意欲の動きがやや落ち着いたとみられる。ユーロ円3カ月金利先物は小動
き。
    
 TRADEWEB                              
       OFFER    BID     前日比  時間
 2年    -0.181  -0.174  -0.015    15:08
 5年    -0.197   -0.19  -0.016    15:02
 10年   -0.101  -0.094  -0.022    15:08
 20年    0.298   0.304  -0.021    15:00
 30年    0.458   0.465  -0.029    15:09
 40年    0.513   0.521  -0.027    15:00
 
    
    <14:25> 超長期ゾーンはしっかり、日銀オペ減額リスク意識も

   超長期ゾーンは後場に入ってもしっかり。新発30年債は2.0bp低い0.470%。新発20年債
は前日比1.5bp低い0.305%近辺で推移してる。
    ただ、市場では31日の日銀による超長期対象の国債買い入れオペのオファー額の減額リスクが意識さ
れており、「この水準までくると、金利は低下しづらい」(国内証券)との指摘もある。
    
    一方、「日銀としてはフラット化を修正したいものの、世界的に金利が低下傾向にあるほか、ドル/
円も110円台を割れるなど(マーケット全体の流れであり)、日銀も減額に踏み切ることが難しいのでは
ないか」(別の国内証券)との声も聞かれる。
    
 TRADEWEB                              
       OFFER    BID     前日比  時間
 2年    -0.174  -0.165  -0.006    14:24
 5年    -0.191  -0.184   -0.01    14:19
 10年   -0.093  -0.087  -0.015    14:20
 20年      0.3   0.306  -0.019    14:24
 30年    0.464   0.471  -0.023    14:24
 40年    0.517   0.526  -0.022    14:22
 
    
    <11:09> 国債先物は続伸で前引け、長期金利は一時-0.090%に低下

   国債先物中心限月6月限は前営業日比13銭高の153円02銭となり、続伸して午前の取引を終えた
。リスクオフムードの高まりや世界的な長期金利低下の流れを背景に、国債先物は4月2日以来約2か月ぶ
りに153円台を回復した。10年最長期国債利回り(長期金利)は一時同1.5bp低いマイナス0.0
90%と、3月29日以来2か月ぶりの水準まで低下した。

  超長期ゾーンは堅調に推移。現物市場では新発20年債利回りは前日比1.5bp低い0.305%。
市場では「0.3%近辺でもみ合いになりそうだが、31日の日銀による国債買い入れオペで減額が見送ら
れた場合は、来月以降に金利低下圧力が強まる可能性はある」(国内証券)との声が聞かれた。
    新発30年債利回りは同2.0bp低い0.470%と、2016年11月以来約2年半ぶりの低水準
まで低下。新発40年債は出合いなし。
    
    市場では「米中問題の深刻さが徐々に認識されてきているなかで、株式などのリスク資産から債券への
資金シフトが起きている。ただ、特段新しい材料が出てない中での、この3─4日の金利低下スピードはや
や速すぎる印象もある」(外資系証券ストラテジスト)との見方も出ている。

   短期金融市場で、無担保コール翌日物はマイナス0.03─マイナス0.065%を中心に取引された
。「レポレートの上昇は一服。金融機関による資金調達の動きはいったん落ち着いたようだ」(国内金融機
関)という。加重平均レートは前営業日(マイナス0.042%)とほぼ横ばいに推移しているもよう。ユ
ーロ円3カ月金利先物は強含み。
    
 TRADEWEB                              
       OFFER    BID     前日比  時間
 2年    -0.172  -0.164  -0.005    10:56
 5年    -0.191  -0.183  -0.009    11:00
 10年    -0.09  -0.084  -0.012    10:59
 20年    0.301   0.308  -0.017    10:59
 30年    0.467   0.474   -0.02    11:01
 40年    0.519   0.528   -0.02    10:36
 
    
    <09:37> 30年債が0.470%で出合い、約2年半ぶり低水準

   超長期ゾーンを選好する動きが強まっている。新発30年債利回りは前日比2.0bp低い0.470
%で出合いを付けた。2016年11月以来約2年半ぶりの低水準となる。10年最長期国債利回り(長期
金利)は同1.0bp低いマイナス0.085%と、4月1日以来約2か月ぶりの低水準で出合いを付けた
。
    
    日経平均株価が一時2万1000円台を割り込んだほか、ドル/円が109円前半と円高方向に振れて
いることを背景に、安全資産とされる円債を物色する動きが強まっている。国債先物中心限月6月限も上げ
幅を拡大し、前営業日比14銭高の153円03銭。4月2日以来約2か月ぶりに153円台を回復した。
    
 TRADEWEB                               
       OFFER     BID     前日比  時間
 2年     -0.172  -0.164  -0.005     9:30
 5年     -0.191  -0.184   -0.01     9:33
 10年    -0.091  -0.084  -0.012     9:33
 20年       0.3   0.306  -0.019     9:33
 30年     0.466   0.474   -0.02     9:33
 40年     0.515   0.525  -0.023     9:33
 
    
    <09:00> 国債先物の寄り付きは続伸、欧米債高の流れ引き継ぐ

   国債先物中心限月6月限は前営業日比9銭高の152円98銭と、続伸して寄り付いた。前日の欧米債
の上昇やリスクオフの流れが強まっていることを背景に、買いが先行している。

   市場では「30年債の動向が注目。節目である0.485%まで低下した場合は、40年債も買われ、
さらに超長期ゾーンがフラット化する可能性もある。ただ、31日の日銀による超長期対象の国債買い入れ
オぺの減額リスクが意識され、上値を追いづらい展開となりそうだ」(国内証券)との声が聞かれた。
    
 TRADEWEB                              
       OFFER    BID     前日比  時間
 2年    -0.173  -0.165  -0.006     8:52
 5年    -0.186  -0.179  -0.005     8:49
 10年   -0.087   -0.08  -0.008     8:59
 20年    0.306   0.314  -0.011     8:53
 30年    0.474   0.482  -0.012     9:00
 40年    0.531   0.538   -0.01     9:00
 
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