June 18, 2019 / 6:18 AM / in 4 months

〔マーケットアイ〕金利:国債先物は反発で引け、株安や5年債入札結果を好感

    [東京 18日 ロイター] -    
    <15:03> 国債先物は反発で引け、株安や5年債入札結果を好感
    
    国債先物中心限月9月限は前営業日比5銭高の153円53銭付近で反発して取引を
終えた。日米中銀会合のイベントを前に相場の方向感は乏しかったが、5年債入札結果が
無難だったことや、後場に株安が進んだことが好感され、相場はしっかりの展開となった
。
    
    5年債入札結果は無難との評価が多いものの、「当社の予想よりもやや強めだった」
(国内銀行)との声も出ていた。「マイナス水準の金利だが、担保需要や、円転でメリッ
トを受ける海外勢などからの需要を背景に、しっかりとした応札になったようだ」(国内
証券)という。
    
    またオーストラリア準備銀行(中央銀行、RBA)が18日に公表した6月理事会の
議事要旨で、一段の利下げが必要になる可能性が高いとの認識を示したことも「景気減速
への警戒感を強め、株安・債券高材料になった」(別の国内証券)との指摘があった。
    
    10年最長期国債利回り(長期金利)は前営業日と変わらずのマイナス0.130%
だったが、超長期ゾーンは依然しっかり。新発20年債は前日比0.5bp低い0.23
0%、新発30年債は同0.5bp低い0.360%、新発40年債は同0.5bp低い
0.400%となった。
    
    短期金融市場で、無担保コール翌日物の加重平均レートは前営業日(マイナス0.0
67)を下回るマイナス0.068%となる見通し。新しい積み期2日目であり、資金需
要も依然限定的だという。ユーロ円3カ月金利先物の期先は横ばい。
  
 TRADEWEB                                       
         OFFER     BID       前日比     時間
 2年       -0.206    -0.198     -0.001     15:04
 5年       -0.235    -0.228     -0.004     15:02
 10年      -0.134    -0.129     -0.005     15:08
 20年       0.228     0.235     -0.005     15:03
 30年       0.354      0.36      -0.01     15:04
 40年       0.391       0.4     -0.011     15:07
 

    <13:45> 国債先物はしっかり、無難な入札や株安で
    
    国債先物はしっかり。中心限月9月限は前営業日比6銭高の153円54銭付近で推
移している。
    5年債の入札結果は無難の評価が多いが「当社の予想よりもやや強めだった。株安が
進んでいることもあり、円債先物は強含みとなっている。特段材料はみられていないが、
月末のG20が迫る中で、米中貿易摩擦が改めて警戒されているようだ」(国内銀行)と
の声が出ていた。
        
 TRADEWEB                                      
        OFFER      BID       前日比    時間
 2年       -0.204    -0.197         0     13:52
 5年       -0.234    -0.227    -0.003     13:52
 10年      -0.131    -0.126    -0.002     13:52
 20年       0.229     0.235    -0.005     13:52
 30年       0.356     0.362    -0.008     13:52
 40年       0.396     0.405    -0.006     13:52
 

    <12:45> 5年債入札結果は無難、株安で国債先物は強含み
    
    財務省が午後0時35分に発表した5年利付国債の入札結果は、最低落札価格が10
1円57銭(最高落札利回りマイナス0.226%)、平均落札価格が101円58銭(
平均落札利回りマイナス0.228%)となった。
    
    落札価格の最低と平均の開き(テール)は1銭と、前月債のテールと同じ。応札倍率
は4.51倍と前回(4.94倍)に比べて低下した。
    
    市場では、入札結果について「ほぼ市場予想通りの無難な結果だった。マイナス金利
とはいえ、入札前にやや金利が上昇したこともあり、順調に札が入ったようだ」(国内証
券)との声が聞かれた。
    
    国債先物の反応は薄かったが、午後に入って株安・円高が進んでいることもあり、や
や強含みで推移している。国債先物中心限月9月限は153円52銭(前営業日比4銭高
)付近で推移している。
    
    
 TRADEWEB                                       
        OFFER    BID        前日比     時間
 2年     -0.204     -0.196      0.001      12:46
 5年     -0.235     -0.228     -0.004      12:46
 10年    -0.132     -0.126     -0.002      12:43
 20年     0.228      0.235     -0.005      12:46
 30年     0.356      0.364     -0.006      12:46
 40年     0.395      0.405     -0.006      12:46
 
    
    <11:37> 短国買入結果は無難、6カ月・1年物中心に売却の見方

  日銀が発表した国庫短期証券(TB)の買い入れ結果は、案分利回り格差がプラス0
.015%。平均落札利回り格差がプラス0.018%となった。今回の買入予定額は前
回の5000億円から2500億円に減額された。応札額は1兆1008億円、落札額は
2504億円。応札倍率は4.40倍と前回(4.23倍)から上昇した。

  市場では「全体的には無難と評価。6カ月物や1年物を中心に売却されたようだ」(
国内金融機関)との見方が出ている。
  
 TRADEWEB                             
       OFFER   BID     前日比  時間
 2年   -0.204  -0.196   0.001    11:00
 5年   -0.231  -0.224       0    11:01
 10年  -0.129  -0.124       0    10:59
 20年   0.234   0.241   0.001    10:59
 30年   0.365   0.372   0.002    10:59
 40年   0.405   0.415   0.004    11:01
 
  
    <11:25> 5年債入札結果予想、最低落札価格101円55銭付近か

  財務省が午後0時35分に発表する5年利付国債の入札結果について、最低落札価格
は101円55銭付近になるとの見方が出ている。

 TRADEWEB                              
       OFFER    BID     前日比  時間
 2年    -0.204  -0.196   0.001    11:00
 5年    -0.231  -0.224       0    11:01
 10年   -0.129  -0.124       0    10:59
 20年    0.234   0.241   0.001    10:59
 30年    0.365   0.372   0.002    10:59
 40年    0.405   0.415   0.004    11:01
 
    
    <11:08> 国債先物が小反発で前引け、長期金利は-0.125%に上昇

   国債先物中心限月9月限は前営業日比1銭高の153円49銭と小反発して午前の取
引を終えた。5年債入札を控える中、先物の売り圧力が強まったものの、引けにかけて値
を戻しプラス圏に浮上した。10年最長期国債利回り(長期金利)は前日比0.5bp高
いマイナス0.125%に上昇した。
    
    現物市場では中期・超長期ゾーンは弱含みで推移。新発5年債利回りは前日比0.5
bp高いマイナス0.225%に上昇。新発20年債利回りは前日比0.5bp高い0.
240%。新発30年債利回りは同0.5bp高い0.370%。
    
  財務省が通告した5年債入札は海外勢の需要やショートカバーニーズがある程度見込
まれている。一方、日銀による国債買い入れオペの予定回数が、次回の入札まで3回程度
しかないことから買いにくい状況でもあり、やや弱めの結果になる可能性もある。
    
    日銀の黒田東彦総裁は参院財政金融委員会の質疑応答で、「海外経済、米中摩擦の影
響などで下方リスク大きい状況にある」、「金融政策は物価モメンタムが維持されている
か点検しながら運営」などと述べたが、相場の反応は薄かった。
    
    短期金融市場で、無担保コール翌日物はマイナス0.040─マイナス0.075%
を中心に取引された。積み期序盤であり、金融機関の資金調達の動きは限定的で、様子見
ムードが強い。加重平均レートは前営業日(マイナス0.067%)とほぼ横ばいで推移
している。ユーロ円3カ月金利先物は小動き。
    
 TRADEWEB                                 
       OFFER    BID      前日比   時間
 2年    -0.204   -0.196    0.001     11:00
 5年    -0.231   -0.224        0     11:01
 10年   -0.129   -0.124        0     10:59
 20年    0.234    0.241    0.001     10:59
 30年    0.365    0.372    0.002     10:59
 40年    0.405    0.415    0.004     11:01
 
    
    <10:33> 財務省が5年債入札を通告、やや弱めとなる可能性も

    財務省は午前10時半、5年債入札を通告した。利率は0.1%。発行予定額は1兆
9000億円。第139回債のリオープン発行となる。

    5年(139回)債は直近までマイナス0.225%近辺で推移。前月債の落札利回
り(最高:マイナス0.168%)を下回る水準で推移している。入札前取引(WI)で
の前日引け値はマイナス0.230%(複利)だった。
    
    利回り水準としての妙味は乏しいが、海外勢による一定の応札ニーズや都銀の担保需
要が見込まれている。ただ、「日銀による国債買い入れオペの予定回数が、次回の入札ま
で3回程度であることから買いにくい状況でもある」(国内証券)と指摘する声も聞かれ
る。
    
 TRADEWEB                             
       OFFER   BID     前日比  時間
 2年   -0.201  -0.194   0.003    10:18
 5年    -0.23  -0.224       0    10:33
 10年  -0.126   -0.12   0.004    10:33
 20年   0.238   0.244   0.004    10:09
 30年   0.369   0.375   0.005    10:20
 40年   0.408   0.416   0.005    10:31
 

    <09:01> 国債先物は続落で寄り付く、材料難で方向感乏しい

     国債先物中心限月9月限は前営業日比3銭安の153円45銭と続落で寄り付いた
。新規材料難で全体的に方向感に欠ける動きとなっており、市場では「きょうは狭い値幅
での動きとなりそうだ」(国内証券)との声が出ている。また、5年債入札を控えて調整
の動きも出ているもよう。

 TRADEWEB                              
       OFFER    BID     前日比  時間
 2年    -0.202  -0.194   0.003     9:00
 5年     -0.23  -0.223   0.001     9:00
 10年   -0.129  -0.123   0.001     9:00
 20年    0.236   0.243   0.003     8:58
 30年    0.364   0.373   0.003     9:00
 40年    0.403   0.412   0.001     9:00
 

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