July 25, 2019 / 6:28 AM / a month ago

〔マーケットアイ〕金利:国債先物は反発で引け、長期金利は-0.155%に低下

    [東京 25日 ロイター] -   
    <15:18> 国債先物は反発で引け、長期金利は-0.155%に低下 

  国債先物中心限月9月限は前営業日比6銭高の153円74銭で引けた。欧米の金融
緩和への期待感や2年債入札が順調な結果だったことを背景に底堅く推移した。ただ、欧
州中央銀行(ECB)理事会の結果を見極めたいとして様子見ムードも強かった。10年
最長期国債利回り(長期金利)は前営業日比0.5bp低いマイナス0.155%に低下
した。
    
    2年債入札の結果はしっかりと受け止められた。市場では「7月に入り欧米の金利が
下げ止まったことで、海外勢によるキャリー需要が強まった可能性がある」(国内証券)
との声が聞かれた。
    
  現物市場では、中期ゾーンがこじっかり。2年債入札結果が好感され、新発2年債は
前日比0.5bp低いマイナス0.210%。新発5年債は同0.5bp低いマイナス0
.240%。超長期ゾーンもしっかり。新発20年債は前日比1.0bp低い0.210
%。

  市場では、きょうのECB理事会で、9月の利下げなどの緩和へ向けてフォワードガ
イダンスが修正されるとの見方が優勢だ。「ECBはハト派的なスタンスを示すと予想し
ている。ただ、昨日の弱い内容の独PMIを受けて、市場の期待感が一段と高まっている
。市場の期待に反する内容となった場合は、(円債の)金利低下圧力が弱まる可能性があ
る」(外資系証券)との見方が出ている。

  短期金融市場で、無担保コール翌日物の加重平均レートは前営業日(マイナス0.0
67%)を下回る見通し。金融機関の資金調達の動きはみられるものの、「大手行による
ビットの水準が低いことから、レートが下落基調にある」(国内金融機関)という。ユー
ロ円3カ月金利先物は強含み。

 TRADEWEB                               
       OFFER     BID     前日比  時間
 2年     -0.214  -0.208  -0.005    15:02
 5年     -0.242  -0.235  -0.006    15:10
 10年    -0.158  -0.151  -0.003    15:12
 20年     0.208   0.214  -0.006    15:08
 30年     0.347   0.354  -0.006    15:03
 40年     0.389   0.395  -0.005    15:12
 
    <12:50> 2年債入札結果は順調、海外投資家の需要などが支え

   財務省が午後0時35分に発表した2年利付国債の入札結果は、最低落札価格が10
0円62銭0厘(最高落札利回り:マイナス0.208%)となった。平均落札価格は1
00円62銭5厘(平均落札利回り:マイナス0.211%)で、落札価格の平均と最低
の開き(テール)は5厘と前回の1.1銭を下回った。応札倍率は4.71倍で前回(4
.39倍)を上回った。
    
   市場では「しっかりとの評価。予想していたよりも海外勢から需要が入ったようだ。
また、日銀が残存1年超3年以下対象の国債買い入れオファー額を増額したこともあり、
日銀トレード目的の買いも入ったのではないか」(外資系証券)との見方が出ている。 
    国債先物は後場に入り、こじっかり。先物中心限月9月限は前営業日比5銭高の15
3円73銭近辺で推移している。

 TRADEWEB                             
       OFFER   BID     前日比  時間
 2年   -0.211  -0.205  -0.002    12:49
 5年   -0.241  -0.234  -0.005    12:42
 10年  -0.156  -0.149  -0.001    12:38
 20年   0.205   0.211  -0.009    12:44
 30年   0.344    0.35   -0.01    12:49
 40年   0.383    0.39   -0.01    12:49
 
    <11:05> 国債先物は反発で前引け、緩和期待を弱い指標が「補強」
    
    国債先物中心限月9月限は、前営業日比4銭高の153円72銭と反発して午前の取
引を終えた。10年最長期国債利回り(長期国債)は同0.5bp低下のマイナス0.1
55%。市場の金融緩和期待を弱いマクロ指標が「補強」し、強含みの展開となった。
    
    7月のユーロ圏総合購買担当者景気指数(PMI)速報値が51.5と6月の52.
2から低下し、市場予想の52.1も下回った。特にドイツの悪化が目立つ。金融市場は
、ECBが25日の理事会で約50%の確率で10bpの利下げを実施する見方を織り込
んだ。
    
    市場では「ECB理事会では、9月利下げに備えてフォワードガイダンス変更などが
発表されるだけとの見方が依然多いが、将来に向けた市場の金融緩和期待は弱い欧州の経
済指標で一段と上がった」(りそなホールディングスのチーフストラテジスト、梶田伸介
氏)との指摘が出ている。    
    
    7月の米PMI速報値も50.0と6月の50.6から低下し、約10年ぶりの低水
準となった。CMEグループのフェドウオッチによると、金利先物市場が織り込む25b
pの利下げ確率は74.5%、50bpの利下げ確率は25.6%と、大幅利下げの予想
が若干だが前日比で上昇している。
    
    一方、シティグループ証券のチーフエコノミスト、村嶋帰一氏は「欧州経済はドイツ
を中心に減速感が強まっているが、米経済指標には底堅いデータもある。中国もインフラ
投資が年後半高まってくる見通しだ。世界経済はまだら模様で一方向的に悪化しているわ
けではない」と話している。
    
    短期金融市場で、無担保コール翌日物はマイナス0.055─マイナス0.075%
を中心に取引された。「出来高の水準は高いが、レート自体は横ばい」(国内金融機関)
という。ユーロ円3カ月金利先物はほぼ横ばい。
    
    
 TRADEWEB                                
         OFFER   BID     前日比   時間
 2年      -0.21  -0.203        0    11:00
 5年     -0.241  -0.233   -0.004    11:00
 10年    -0.156  -0.149   -0.001    10:59
 20年     0.205   0.211   -0.009    10:53
 30年     0.343    0.35    -0.01    11:01
 40年     0.384    0.39    -0.01    11:01
 

    <10:30> 財務省が2年債入札通告、クーポンは0.1%
    
    財務省は午前10時半、2年債入札を通告した。利率は0.1%。発行額は2兆円。
    
    入札前取引(WI)での前日引け値はマイナス0.205%となっている。
    カレント付近の2年債の日銀保有シェアが低く需給的な不安があるとの指摘も出てい
るが、市場では無難予想が多い。
    「中期ゾーンの海外投資家の需要は高い。買い遅れている向きもある。世界的な金利
低下傾向にある中、無難な結果となるのではないか」(国内証券)との声が出ていた。
    
    国債先物はしっかり。中心限月9月限は153円71銭(前営業日比3銭高)近辺で
推移している。
    
    
 TRADEWEB                                
         OFFER   BID     前日比   時間
 2年     -0.206    -0.2    0.003    10:31
 5年     -0.241  -0.234   -0.005    10:31
 10年    -0.156  -0.149   -0.001    10:30
 20年     0.207   0.214   -0.006    10:26
 30年     0.344    0.35    -0.01    10:30
 40年     0.384    0.39    -0.01    10:17
 
    
   <08:50> 国債先物は反発で寄り付く、2年債入札は海外需要が支えか
  
    国債先物中心限月9月限は、前営業日比4銭高の153円72銭と反発で寄り付いた
。前日発表された欧米の経済指標が弱く、今週から始まる日米欧中銀会合への期待感が高
まっている。ただ、イベントを前に買い一巡後は様子見ムードが広がる見通し。きょうの
2年債入札については「中期ゾーンに対する海外投資家の需要が強く、無難に通過するだ
ろう」(国内証券)との見通しが聞かれる。
    
 TRADEWEB                                
         OFFER   BID     前日比   時間
 2年      -0.21  -0.203        0     8:49
 5年     -0.243  -0.235   -0.006     8:48
 10年    -0.157   -0.15   -0.002     8:48
 20年     0.208   0.215   -0.005     8:49
 30年     0.343   0.352   -0.008     8:48
 40年      0.39   0.398   -0.002     8:48
 
  
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