［東京 １５日 ロイター］ -
＜１２：４２＞ 5年債入札結果はしっかり、応札倍率上昇・テール縮小
財務省が午後０時３５分に発表した５年利付国債の入札結果は、最低落札価格が１０
０円９３銭（最高落札利回りマイナス０．０８７％）、平均落札価格が１００円９３銭（
平均落札利回りマイナス０．０８７％）となった。落札価格の最低と平均の開き（テール
）はゼロと、前月債の８銭から縮小した。応札倍率は４．４８倍と前回（４．０２倍）か
ら拡大した。
市場では「応札倍率が上昇し、テールが縮小と、しっかりとした結果だった。依然マ
イナス圏とはいえ、金利が政策金利を上回る水準まで上がっていたほか、新発債需要もあ
ったとみられる」（国内証券）との見方が出ている。
国債先物３月限は前営業日比６銭高の１５１円８２銭近辺で推移している。１０年最
長期国債利回り（長期金利）は同変わらずの０．０１０％。新発５年債利回りは同変わら
ずのマイナス０．０９０％。
TRADEWEB
OFFER BID 前日比 時間
2年 -0.128 -0.117 0.006 12:42
5年 -0.095 -0.087 0.002 12:42
10年 0.004 0.013 -0.003 12:42
20年 0.301 0.31 0.005 12:42
30年 0.447 0.455 0.003 12:36
40年 0.474 0.484 -0.002 12:40
＜１１：３５＞ 日銀の短国買入結果は無難、3カ月・6カ月物を中心に売却か
日銀が発表した国庫短期証券（ＴＢ）の買い入れ結果は、案分レート利回り格差がプ
ラス０．０１１％。平均落札利回り格差がプラス０．０２１％となった。応札額は３兆６
７３１億円、落札額は１兆０００３億円となった。応札倍率は３．６７倍と前回（３．１
９倍）から上昇した。
市場では「落ち着いた結果となった。３カ月物や６カ月物を中心に応札されたようだ
」（国内金融機関）との声が聞かれた。
TRADEWEB
OFFER BID 前日比 時間
2年 -0.129 -0.118 0.005 11:02
5年 -0.093 -0.084 0.005 11:00
10年 0.007 0.015 -0.001 11:01
20年 0.301 0.311 0.006 11:01
30年 0.448 0.456 0.004 10:38
40年 0.478 0.485 -0.001 11:01
＜１１：２１＞ 5年債入札結果予想、最低落札価格100円91銭─92銭付近か
財務省が午後０時３５分に発表する５年利付国債の入札結果について、最低落札価
格は１００円９１銭ー９２銭付近になるとの見方が出ている。
TRADEWEB
OFFER BID 前日比 時間
2年 -0.129 -0.118 0.005 11:02
5年 -0.093 -0.084 0.005 11:00
10年 0.007 0.015 -0.001 11:01
20年 0.301 0.311 0.006 11:01
30年 0.448 0.456 0.004 10:38
40年 0.478 0.485 -0.001 11:01
＜１１：１０＞ 前場の国債先物は小反発、新発5年債は横ばいの-0.090％
国債先物中心限月３月限は前営業日比２銭高の１５１円７８銭と小反発して午前の
取引を終えた。前日の米金利の低下を反映して、朝方は買いが先行。その後は、５年債入
札を控えて調整圧力が強まり、上値が重い展開となった。１０年最長期国債利回り（長期
金利）は０．００５％で出合いを付けた後、前日と横ばいの０．０１０％に水準を戻した
。
日銀は午前、国庫短期証券（ＴＢ）買い入れを通告。買入予定額は１兆円と前回（
１９年１２月２４日）通告分の５０００億円から増額となった。「年末から短期ゾーンの
需給が悪化していることを配慮したのだろう」（国内金融機関）という。
市場では「前回は日銀オペの短国買入額の増額で、２年債入札が支えられた。２年
ゾーンは短国の代替で買われることもあるが、５年ゾーンについてはそうはならない。５
年債入札への影響は限定的だろう」（国内証券）との見方が出ている。
５年債入札については「事前の水準調整は入ったものの、マイナス金利である５年
債は国内勢の買いが期待できない」（同）との見方が出ている。また、「入札が無難に消
化されたとしても、相場への波及はなさそうだ」（別の国内証券）との声が聞かれる。
現物市場では、全年限で横ばい。新発５年債はマイナス０．０９０％。新発２年債
はマイナス０．１３０％、新発２０年債は０．３０５％。新発３０年債は０．４５０％。
新発４０年債は０．４８０％。
短期金融市場で、無担保コール翌日物はマイナス０．００５─マイナス０．０３０
％を中心に取引された。「積み期最終日を迎え、金融機関による資金調達の動きは強く、
加重平均レートは上昇しそうだ」（国内金融機関）という。ユーロ円３カ月金利先物は小
動き。
TRADEWEB
OFFER BID 前日比 時間
2年 -0.129 -0.118 0.005 11:02
5年 -0.093 -0.084 0.005 11:00
10年 0.007 0.015 -0.001 11:01
20年 0.301 0.311 0.006 11:01
30年 0.448 0.456 0.004 10:38
40年 0.478 0.485 -0.001 11:01
＜１０：３２＞ 財務省が5年債入札を通告、国債先物は上げ幅縮小
財務省は午前１０時半、５年債入札を通告した。利率は０．１％。発行予定額は１兆
９０００億円。第１４２回債の新規発行となる。
足元の５年債はマイナス０．０９５％近辺で推移。入札前取引（ＷＩ）での前日引け
値はマイナス０．０９０％（複利）だった。
市場では「水準面もマイナス０．１００％を上回っており、国内勢の担保需要などで
無難に消化するのではないか」（国内証券）との声が聞かれる。一方で「金利低下方向を
描きづらい状況の中、積極的に買う理由が見当たらない」（別の国内証券）との見方も出
ている。
国債先物は上げ幅を縮小。中心限月３月限は前営業日比４銭高の１５１円８０銭近辺
で推移。１０年最長期国債利回り（長期金利）は前日と横ばいの０．０１０％。
TRADEWEB
OFFER BID 前日比 時間
2年 -0.132 -0.121 0.002 10:31
5年 -0.096 -0.088 0.001 10:06
10年 0.003 0.011 -0.005 10:31
20年 0.297 0.306 0.001 10:31
30年 0.443 0.451 -0.001 10:30
40年 0.475 0.482 -0.004 10:31
＜１０：１１＞ 日銀が短国買い入れを通告、１兆円に増額
日銀は午前１０時１０分、国庫短期証券（ＴＢ）買い入れを通告した。買入予定額は
１兆円と前回（１９年１２月２４日）通告分の５０００億円から増額となった。市場では
、７５００億円ー１兆円との予想が出ていた。
国債先物中心限月３月限は前営業日比５銭高の１５１円８１銭近辺で推移。１０年最
長期国債利回り（長期金利）は０．００５％で出合いを付けた後、０．０１０％に水準を
戻した。
TRADEWEB
OFFER BID 前日比 時間
2年 -0.134 -0.122 0.001 10:06
5年 -0.096 -0.088 0.001 10:06
10年 0.003 0.011 -0.005 10:11
20年 0.297 0.306 0.001 10:10
30年 0.443 0.451 -0.001 10:10
40年 0.474 0.48 -0.006 10:09
＜０９：０３＞ 国債先物は反発で寄り付く、長期金利は0.005％に低下
国債先物中心限月３月限は前営業日比８銭高の１５１円８４銭と反発して寄り付いた
。前日の米債高を受けて、買いが先行している。１０年最長期国債利回り（長期金利）は
前営業日比０．５ｂｐ低下の０．００５％で出合いを付けた。
米国が１１月の米大統領選後まで対中関税を維持する見通しだと報じられたものの、
「米中通商協議の「第１段階」合意文書署名を控える中、あまり買い材料視はされていな
い」（国内証券）との声が聞かれた。
TRADEWEB
OFFER BID 前日比 時間
2年 -0.136 -0.128 -0.005 8:54
5年 -0.096 -0.09 -0.001 9:02
10年 0.002 0.009 -0.007 9:02
20年 0.296 0.303 -0.002 9:02
30年 0.44 0.448 -0.004 9:02
40年 0.47 0.479 -0.007 9:02
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