March 16, 2020 / 5:16 AM / 19 days ago

〔マーケットアイ〕金利:国債先物は軟調、日銀はマイナス金利深掘りせず

    [東京 16日 ロイター] -   
    
    <14:12> 国債先物は軟調、日銀はマイナス金利深掘りせず
    
    国債先物は軟調。後場中盤にプラス圏に浮上していたが、日銀が緊急の金融政策決定
会合を受けて、マイナス圏に沈んでいる。日銀は、ETF(上場投資信託)の買い入れ額
を増額したが、マイナス政策深掘りはせず、金利目標は翌日物、長期金利ともに据え置い
た。
    
    先物中心限月6月限は前営業日比37銭安の152円91銭近辺で推移。10年最長
期国債利回り(長期金利)は前日比同0.5bp上昇のマイナス0.005%。
    
    
 TRADEWEB                                
         OFFER   BID     前日比   時間
 2年     -0.215  -0.204   -0.011    14:12
 5年     -0.133  -0.119    0.004    14:12
 10年    -0.006   0.005    0.007    14:12
 20年     0.267   0.282   -0.006    14:12
 30年      0.31   0.324   -0.002    14:12
 40年     0.296   0.309   -0.001    14:12
 
    
    
    
    <12:47> 流動性供給入札結果はやや強い、国債先物は下げ幅縮小
    
    財務省が午後0時35分に発表した流動性供給入札(残存5年超15.5年以下)の
結果は、最大利回り格差が0.030%、平均利回り格差が0.017%。応札倍率は2
.97倍と前回(2.66倍)を上回った。
    
    市場では「やや強かった。マーケットは日銀会合待ちの雰囲気だが、先物が下げ幅を
縮小させる一因になってるかもしれない」(国内証券)との声が出ている。
    
    国債先物は軟調な展開が続いているが、前場終値に比べて、下げ幅をやや縮小させて
いる。先物中心限月6月限は前営業日比47銭安の152円81銭近辺で推移。10年最
長期国債利回り(長期金利)は前日比同1.0bp上昇のゼロ%。
    
    
 TRADEWEB                                
         OFFER   BID     前日比   時間
 2年       -0.2  -0.186    0.007    12:47
 5年     -0.114  -0.101    0.022    12:46
 10年    -0.002   0.008     0.01    12:47
 20年     0.273   0.291    0.003    12:47
 30年     0.302   0.317   -0.009    12:47
 40年     0.293   0.305   -0.005    12:46
 
    
    
    <11:18> 前場の国債先物は大幅続落、長期金利は2カ月ぶり0.005%に上昇
    
    国債先物中心限月6月限は前営業日比53銭安の152円75銭と大幅続落して午前
の取引を終えた。日銀緊急決定会合開催を控えて様子見ムードが強まる中、ポジション調
整目的の売りが強まった。10年最長期国債利回り(長期金利)は同1.5bp上昇の0
.005%と、1月21日以来の水準まで上昇した。     
   
    先物は前週末の夜間取引で大幅に下落。「日銀によるマイナス金利深掘り期待の剥落
や債券を売ってキャッシュ化する動きが出た。海外勢による売りが発端だが、国内勢のデ
ィーラーによる売りも出たようだ」(アライアンス・バーンスタインの債券運用調査部長
、駱正彦氏)と指摘する。朝方ははこの流れを引き継ぎ、売りが先行した。
   
    米連邦準備理事会(FRB)による100bpの緊急利下げや日銀の緊急会合開催発
表を受けて、先物は下げ幅を縮小する場面もあった。「日銀による国債買入の増額への期
待感もあり、買い戻しが入った。ただ、日銀がマイナス金利深掘りに踏み切るとの見方は
少なく、10年ゾーン以下は積極的には買いづらい」(国内証券)との声が聞かれた。
    
  流動性供給入札(残存5年超15.5年以下)については、「足元では超長期債の入
札以外は低調な結果となっていることを踏まえると、弱めの結果となるのではないか」(
別の国内証券)との見方が出ている。

  現物市場では、新発2年債は前日と横ばいのマイナス0.205%、新発5年債は同
2.0bp上昇のマイナス0.110%。新発20年債は同横ばいの0.285%。
   一方で、新発30年債は同1.0bp低下の0.310%。新発40年債は同1.
5bp低下の0.295%。「スワップ金利がマイナスなっていることも一因」(外資系
投信)との声が聞かれた。

   短期金融市場で、無担保コール翌日物はマイナス0.03─マイナス0.087%
を中心に取引された。「日銀による緊急決定会合を控えて様子見ムードが強まっている」
(国内金融機関)という。ユーロ円3カ月金利先物は軟調。

 TRADEWEB                              
        OFFER   BID     前日比   時間
 2年    -0.202  -0.183     0.01   11:01
 5年    -0.113  -0.102    0.021   11:01
 10年    0.001   0.013    0.015   11:01
 20年     0.28   0.294    0.006   11:01
 30年    0.313   0.326        0   11:01
 40年     0.29   0.302   -0.008   11:01
 
    
    <10:31> 財務省が流動性供給入札を通告、国債先物は軟調継続
 
  財務省は午前10時半、流動性供給入札を通告した。対象は残存5年超15.5年以
下、発行予定額は6000億円程度。
    
  市場では「足元では超長期債の入札以外は低調な結果となっていることを踏まえると
、弱めの結果となるのではないか」(国内証券)との見方が出ている。
    
  国債先物は軟調継続。中心限月6月限は前営業日比30銭安の152円98銭近辺で
推移している。10年最長期国債利回り(長期金利)は同0.5bp上昇のマイナス0.
005%。
  
 TRADEWEB                             
        OFFER   BID     前日比  時間
 2年    -0.212  -0.197  -0.004   10:30
 5年    -0.132  -0.122   0.001   10:30
 10年   -0.011       0   0.002   10:30
 20年    0.265   0.278   -0.01   10:30
 30年    0.293   0.305  -0.021   10:30
 40年    0.278   0.289  -0.021   10:30
 
    
    <09:05> 国債先物は続落で寄り付く、日銀緊急決定会合で一時プラス圏に
    
    国債先物中心限月6月限は前営業日比86銭安の152円42銭と大幅続落して寄り
付いた。夜間取引で円債先物が下落した流れを引き継ぎ、売りが先行して始まった。その
後、日銀の緊急決定会合開催を受けて、一時プラス圏に浮上した。10年最長期国債利回
り(長期金利)は同1.0bp上昇のゼロ%で出合いを付けた。     
   
    米連邦準備理事会(FRB)は15日、2回目の緊急利下げを決定。フェデラルファ
 ンド(FF)金利の誘導目標を100ベーシスポイント(bp)引き下げ、0─0.2
5 %としたほか、今後数週間にバランスシートを少なくとも7000億ドル拡大すると
表明 した。これを受けて、時間外取引の米10年債利回りは低下している。
 
    一方で、円債先物は売りが先行した。市場では「FRBが100bpの利下げに踏み
切るのは市場ではある程度織り込み済みで、円債市場への影響はそこまで大きくなかった
ようだ」(国内証券)という。
    
     その後、日銀が正午に緊急決定会合を開催することを受けて、一時、153円31
銭とプラス圏に浮上した。「ドル/円は106円台で推移しており、マイナス金利深掘り
は見送られるのではないか」(同)との見方が出ている。

 TRADEWEB                      
       OFFER   BID     前日比  時間
 2年   -0.211  -0.201  -0.008  9:06
 5年   -0.134  -0.122  0.001   9:06
 10年  -0.006  0.006   0.008   9:06
 20年  0.283   0.299   0.011   9:06
 30年  0.314   0.328   0.002   9:06
 40年  0.291   0.31    0       9:06
 
    
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    日本証券業協会 売買参考統計値(20年債)
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    短期国債引け値・入札前取引含む 
    短期金利のインデックス 

    
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