May 22, 2020 / 2:28 AM / 3 months ago

〔マーケットアイ〕金利:前場の国債先物は小幅続伸、日銀決定は中短期の金利低下要因との見方も

    [東京 22日 ロイター] - 
    <11:18> 前場の国債先物は小幅続伸、日銀決定は中短期の金利低下要因との
見方も
    
  国債先物中心限月6月限は前営業日比2銭高の152円38銭と続伸して午前の取引
を終えた。全体的に方向感に乏しかった。日銀の新資金供給手段の決定に対しては目立っ
た反応はないものの、今後担保需要の高まりから中短期ゾーンの金利低下要因になるとの
指摘が出ている。10年最長期国債利回り(長期金利)は同横ばいのマイナス0.055
%。
    
  日銀は臨時の金融政策決定会合で、金融機関向けの新たな資金供給手段を決定した。
民間金融機関による無利子・無担保で信用保証付き融資などを対象に、期間1年以内、金
利ゼロ%で供給する。利用残高に相当する当座預金にプラス0.1%の付利を実施する。
    
    決定後の市場の反応は薄かった。「臨時の日銀会合開催が決定した時は、一部の海外
勢による日銀の追加緩和の思惑で多少動きがみられた。ただ、想定通りの結果となり、市
場は静かに受け止めている」(外資系証券)との声が聞かれた。
    
  一方で、オペ対象範囲が予想よりも広くなるとみられ、マクロ加算残高が想定以上に
大きくなる可能性がある。このため、今後担保需要が高まる可能性があり、中短期ゾーン
の金利低下要因となりそうだ」(みずほ証券のマーケットアナリスト、松崎涼祐氏)との
指摘が出ている。
    
    流動性供給入札(残存期間5年超15.5年以下)については、ショートカバーや投
資家需要に支えられ、無難に消化されるとみられている。
    
    現物市場では、新発5年債は前日と横ばいのマイナス0.135%。新発20年債は
0.315%、新発30年債は0.440%と前日と同水準。一方で、新発40年債は前
日比0.5bp低下の0.455%。
    
  短期金融市場で、無担保コール翌日物はマイナス0.040─マイナス0.080%
を中心に取引された。「3日積みで金融機関による資金調達の動きがみられ、加重平均レ
ートはやや上昇しそうだ」(国内金融機関)という。ユーロ円3カ月金利先物はまちまち
。
    日銀の新資金供給手段の決定を受けて、「マクロ加算残高が増えるとみられ、都銀や
地銀を中心に調達の動きが強まり、レートが上昇する可能性がある。ただ、日銀が状況に
応じてマクロ加算残高の基準比率の変更で対応するとみられ、影響はどこまで出るかは現
段階では不透明だ」(同)との声が聞かれた。
  
 TRADEWEB                                          
             OFFER     BID       前日比    時間
 2年           -0.185    -0.174    -0.002     11:00
 5年           -0.141    -0.132    -0.004     11:00
 10年          -0.012    -0.001    -0.002     11:00
 20年           0.309     0.316    -0.004     11:00
 30年           0.437     0.444    -0.002     11:00
 40年           0.453     0.464     0.002     11:01
 
    
    
    <10:31> 財務省が流動性供給入札を通告、国債先物は小動き

  財務省は午前10時半、流動性供給入札を通告した。対象は残存期間5年超15.5
年以下、発行予定額は5000億円程度。

  市場では「キャリー面から10年ゾーン近辺に根強い需要がある可能性」(国内証券
)との見方や「残存6年ゾーン近辺にショートカバー需要が入りやすい」(別の国内証券
)との声が聞かれ、無難に消化されるとみられている。

  国債先物は小動き。中心限月6月限は前営業日比3銭高の152円39銭近辺で推移
している。

 TRADEWEB                                          
             OFFER     BID       前日比    時間
 2年           -0.185    -0.175    -0.003     10:27
 5年           -0.142    -0.133    -0.005     10:31
 10年          -0.012    -0.003    -0.004     10:31
 20年           0.309     0.315    -0.005     10:28
 30年           0.434     0.443    -0.003     10:30
 40年           0.453     0.461    -0.001     10:29
 
    <10:21> 国債先物は小幅高で推移、臨時の日銀会合結果には反応薄

  日銀は臨時の金融政策決定会合で、金融機関向けの新たな資金供給手段を決定した。
民間金融機関による無利子・無担保で信用保証付き融資などを対象に、期間1年以内、金
利ゼロ%で供給する。利用残高に相当する当座預金にプラス0.1%の付利を実施する。
    
  市場では「オペ対象範囲が予想よりも広くなるとみられ、マクロ加算残高が想定以上
に大きくなる可能性がある。このため、今後担保需要が高まる可能性があり、中短期ゾー
ンの金利低下要因となりそうだ」(国内証券)との見方が出ている。
    
    円債市場では、今のところ目立った反応は見られない。国債先物は小幅高で推移。中
心限月6月限は前日比4銭高の152円40銭近辺で推移。10年最長期国債利回り(長
期金利)は前日と横ばいのマイナス0.005%。

 TRADEWEB                                          
             OFFER     BID       前日比    時間
 2年           -0.185    -0.175    -0.003     10:13
 5年           -0.142    -0.133    -0.005     10:20
 10年          -0.012    -0.002    -0.003     10:21
 20年           0.309     0.316    -0.004     10:21
 30年           0.437     0.444    -0.002     10:21
 40年           0.454     0.464     0.002     10:21
 

    
    <08:48> 国債先物は小幅続伸で寄り付く、方向感に乏しい
    
    国債先物中心限月6月限は前営業日比1銭高の152円37銭と小幅続伸して寄り付
いた。手掛かり材料難で、全体的に方向感に乏しい動きとなっている。臨時の日銀金融政
策決定会合の開催を控えて、様子見ムードも広がっている。
    
 TRADEWEB                                          
             OFFER     BID       前日比    時間
 2年           -0.184    -0.174    -0.002      8:47
 5年           -0.138    -0.128         0      8:46
 10年          -0.009     0.001         0      8:46
 20年           0.312      0.32         0      8:46
 30年           0.439     0.446         0      8:46
 40年           0.454     0.466     0.004      8:46
 

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