June 8, 2020 / 6:17 AM / a month ago

〔マーケットアイ〕金利:国債先物は反発で引け、金利上昇一服 焦点は日米中銀の動き

    [東京 8日 ロイター] - 
    <15:07> 国債先物は反発で引け、金利上昇一服 焦点は日米中銀の動き
    
    国債先物中心限月6月限は前営業日比9銭高の151円65銭と反発して取引を終え
た。株高のリスクオンが続いたものの、限月交代を控え買い戻しが優勢となった。10年
最長期国債利回り(長期金利)は同変わらずの0.040%。
    
    5月米雇用統計を受けて株高が継続した。しかし、円債市場では米金利上昇の影響は
限定的。前週までの金利上昇には一服感も出てきている。「前週末くらいから、プラス金
利の10年債に投資家からの買いが入るようになってきた」(国内証券)という。
    
    米雇用統計の結果はサプライズではあったものの、米雇用情勢はもう少し見極めが必
要との声が多い。また、株価は景気回復を先んじて織り込んできただけに、サプライズで
はあっても、期待の実体化に過ぎないという面もある。
    
    市場の焦点は、日米中銀の動きだ。国債の大量増発は両国ともにすでに決まっている
が、景気が良くなってきたとして金利を多少上げてもいいと考えるのか、それとも経済刺
激のために低く抑え続けるのか、中銀の判断に注目が集まる。
    
    具体的には、米連邦準備理事会(FRB)はイールドカーブ・コントロール政策の導
入、日銀は国債増発が始まる来月からの国債買い入れが焦点だ。JPモルガン証券のチー
フ債券ストラテジスト、山脇貴史氏は「中銀のこれからの動き次第で日米の金利が決まっ
てくる」と話す。
    
    現物市場で新発債利回りは動意薄。2年債は前日比変わらずのマイナス0.155%
、5年債は同変わらずのマイナス0.090%。20年債は同0.5bp上昇の0.40
0%、30年債は同1.0bp上昇の0.570%。40年債は出合いがみられなかった
。
    
    短期金融市場で、無担保コール翌日物の加重平均レートはマイナス0.055%と、
前営業日(マイナス0.057%)をやや上回る見通し。「積み最終日に向けて、調達が
やや増えてきた」(国内金融機関)という。ユーロ円3カ月金利先物は弱含み。
    
    
 TRADEWEB                                  
             OFFER   BID     前日比  時間
 2年         -0.156  -0.148       0   15:03
 5年         -0.093  -0.085       0   15:02
 10年         0.034   0.042  -0.005   15:02
 20年         0.394     0.4   0.004   14:51
 30年         0.564    0.57    0.01   14:57
 40年         0.589   0.599   0.004   14:57
 
    
    <13:44> 国債先物は上げ幅縮小、金利再上昇に警戒も
    
    国債先物は上げ幅縮小。中心限月6月限は前営業日比6銭高の151円62銭付近で
推移している。10年最長期国債利回り(長期金利)は前場と同じ0.040%。
    市場では「いったん売りが止まっているが、来月からの国債増発には依然不安がある
。金利上昇局面がこれで終わったとは考えにくい。日銀の国債買い入れオペ増額に市場は
期待しているが、市場の期待ほど増えるかどうかはわからない」(国内証券の債券セール
ス担当)との声が出ている。
    
 TRADEWEB                                 
            OFFER   BID     前日比  時間
 2年        -0.159   -0.15  -0.002   13:43
 5年        -0.092  -0.084   0.001   13:23
 10年        0.038   0.046  -0.001   13:37
 20年        0.394     0.4   0.004   13:24
 30年        0.564    0.57    0.01   13:34
 40年         0.59   0.599   0.004   13:43
 
    
    
    <11:07> 前場の国債先物は反発、長期金利は横ばいの0.040%
    
  国債先物中心限月6月限は前営業日比16銭高の151円72銭と反発して午前の取
引を終えた。前週末の米金利の上昇を反映し、朝方は売りが先行。その後は、買い戻しが
優勢となり強含みに転じた。10年最長期国債利回り(長期金利)は同横ばいの0.04
0%。
    
  市場では「先物主導で買い戻しが強まっており、現物債市場の中期ゾーンもそれにつ
れてしっかりとした動きとなっている。日銀による国債買い入れオペが手厚いゾーンでも
あることから、金利上昇は抑えられている」(外資系証券)と見方が出ている。

  日中は、日銀による利付国債買い入れオペや入札は予定されてないことから、手掛か
り材料に乏しい。「日経平均株価や時間外取引の米金利の動向を見極めながらの展開とな
りそうだ」(国内証券)との声が聞かれた。
  
  現物市場では、新発2年債は前営業日と横ばいのマイナス0.155%、新発5年債
は同0.5bp上昇のマイナス0.085%。新発30年債は同0.5bp上昇の0.5
65%。新発20年債と新発40年債は出合いなし。

  短期金融市場で、無担保コール翌日物はマイナス0.04─マイナス0.065%を
中心に取引された。「積み期最終日に向けて大手行を中心に資金調達の動きはしっかりは
いっているが、加重平均レートは横ばいもしくはやや上昇にとどまるだろう」(同)とい
う。ユーロ円3カ月金利先物はまちまち。
 
 TRADEWEB                                      
        OFFER     BID       前日比     時間
 2年      -0.161    -0.152     -0.004     11:00
 5年      -0.097    -0.089     -0.004     10:23
 10年      0.032     0.041     -0.006     11:02
 20年      0.393       0.4      0.004     10:31
 30年      0.563      0.57       0.01     10:47
 40年      0.585     0.597      0.002     11:02
 
    <09:03> 国債先物は続落で寄り付く、長期金利は0.045%で出合い
    
    国債先物中心限月6月限は前営業日比7銭安の151円49銭と続落して寄り付いた
。前週末の米債市場で予想外に改善した雇用統計を受け金利上昇となった流れを引き継ぎ
、売りが先行。その後はじりじりと下げ幅を縮小し、プラス圏に転じている。
10年最長期国債利回り(長期金利)は同0.5bp上昇の0.045%で出合いを付け
た。
    
    足元の金利上昇スピードが強まれば日銀による臨時の国債買い入れオペを巡る思惑が
高まるとみられる。ただ、市場では「リスクオンの流れでの債券売りであり、日銀として
も急いで金利上昇を止めたいとは考えてないとみられる。このため、臨時オペの可能性は
低いだろう」(国内証券)との声が聞かれた。

 TRADEWEB                                      
        OFFER     BID       前日比     時間
 2年      -0.156    -0.145      0.003      9:03
 5年       -0.09     -0.08      0.005      9:02
 10年      0.042     0.051      0.004      9:03
 20年      0.393       0.4      0.004      9:02
 30年      0.555     0.564      0.004      9:01
 40年      0.583     0.596      0.001      9:02
 
    
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