July 7, 2020 / 2:47 AM / in a month

〔マーケットアイ〕金利:日銀の短国買入結果は弱め、在庫調整との見方

    [東京 7日 ロイター] -   
  <11:41> 日銀の短国買入結果は弱め、在庫調整との見方

  日銀が発表した国庫短期証券(TB)の買い入れ結果は、案分レート利回り格差が0
.010%。平均落札利回り格差が0.014%となった。応札額は7兆0759億円、
落札額は2兆5002億円となった。応札倍率は2.83倍と前回(2.56倍)から上
昇した。
    
  今回の買入予定額は買入予定額は前回から5000億円減の2兆5000億円と、市
場予想の3兆円を下回った。

  市場では「案分および平均利回りは引け値対比で弱めとなった。3カ月物の在庫の重
さがうかがえる。今回も6カ月物や1年物の既発債は対象から外された。今後3カ月物を
中心に金利が上昇する可能性があり、9日の6カ月物入札や10日の3カ月物入札への警
戒感が高まりそうだ」(国内金融機関)との声が聞かれた。

 TRADEWEB                                      
        OFFER     BID       前日比     時間
 2年      -0.143    -0.133          0     11:00
 5年      -0.102    -0.093     -0.004     10:15
 10年      0.029     0.036     -0.005     10:59
 20年      0.428     0.435     -0.004     11:01
 30年      0.619     0.626     -0.006     10:59
 40年      0.647     0.657     -0.008     11:00
 
    <11:11> 前場の国債先物は反発、超長期ゾーンは強含み
    
  国債先物中心限月9月限は前営業日比9銭高の151円84銭と反発して午前の取引
を終えた。30年債入札を控える中、円債は買いが優勢となった。現物債市場では超長期
ゾーンが強含んだ。10年最長期国債利回り(長期金利)は同0.5bp低下の0.03
5%。
  
  30年債入札については「新発債ニーズ、イールドカーブ上での他年限対比での割安
感、クーポンは0.6%と好材料がそろった。次回入札まで40日以上空くこともあり、
前倒しで買う投資家もいるとみられ、無難に消化するような印象だ」(国内証券債券セー
ルス担当)との見方が出ている。

  ただ、「入札ごとにリスクプレミアムを意識し金利は上昇することから、入札が無難
に通過したとしても、その綾戻しが入る程度だとみている。一段の金利低下を促すような
買いは見込めない」(同)と指摘する。

  現物債市場では、新発5年債は前日と横ばいのマイナス0.095%。新発20年債
は前日比0.5bp低下の0.435%、新発30年債は同0.5bp低下の0.625
%。新発40年債は同1.0bp低下の0.650%。新発2年債は出合いなし。

  短期金融市場で、無担保コール翌日物はマイナス0.025─マイナス0.030%
を中心に取引された。「大手行や一部の地銀による資金調達の動きがみられ、加重平均レ
ートはやや上昇方向にある」(国内金融機関)という。ユーロ円3カ月金利先物はこじっ
かり。

 TRADEWEB                                      
        OFFER     BID       前日比     時間
 2年      -0.143    -0.133          0     11:00
 5年      -0.102    -0.093     -0.004     10:15
 10年      0.029     0.036     -0.005     10:59
 20年      0.428     0.435     -0.004     11:01
 30年      0.619     0.626     -0.006     10:59
 40年      0.647     0.657     -0.008     11:00
 
    
    <10:31> 財務省が30年債入札を通告、国債先物は強含み

  財務省は午前10時半、30年債入札を通告した。利率0.6%で、第67回債の新
規オープン発行となった。発行予定額は9000億円。

  足元で新発30年債利回り(66回債)は前日比0.5bp低下の0.625%。入
札前取引(WI)は前日時点で0.620%だった。

  市場では「金利水準が0.6%台と19年3月以来の高水準で入札を迎えるほか、新
発債ニーズもあり、無難に通過するのではないか」(国内証券)との声や「スワップ対比
で割安であることは入札のサポート材料」(別の国内証券)との見方が出ている。

  国債先物は強含み。中心限月9月限は前営業日比8銭高の151円83銭近辺で推移
している。10年最長期国債利回り(長期金利)は同0.5bp低下の0.035%。

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        OFFER     BID       前日比     時間
 2年      -0.142    -0.133          0     10:20
 5年      -0.102    -0.093     -0.004     10:15
 10年      0.033      0.04     -0.001     10:08
 20年       0.43     0.438     -0.001     10:29
 30年      0.619     0.626     -0.006     10:30
 40年      0.647     0.657     -0.008     10:30
 
    
    <10:22> 日銀が国庫短期証券買入を通告、市場予想下回る2兆5000億円

  日銀は午前10時10分、国庫短期証券(TB)買い入れを通告した。買入予定額は
前回から5000億円減の2兆5000億円と、市場予想の3兆円を下回った。

  市場では「足元の3カ月物の金利が上昇しているほか、既発債の在庫は積み上がって
いる印象だった。オファー額が前回から減額されたことは意外だった」(国内金融機関)
との声が出ている。

 TRADEWEB                                      
        OFFER     BID       前日比     時間
 2年      -0.142    -0.133          0     10:20
 5年      -0.102    -0.093     -0.004     10:15
 10年      0.033      0.04     -0.001     10:08
 20年      0.432     0.439          0     10:22
 30年      0.621     0.629     -0.003     10:22
 40年      0.649      0.66     -0.005     10:20
 
    <09:00> 国債先物は反発で寄り付く、夜間取引の流れを引き継ぐ
    
    国債先物中心限月9月限は前営業日3銭高の151円78銭と反発して寄り付いた。
前日の夜間取引で国債先物が上昇した流れを引き継ぎ、買いが先行。その後はもじりじり
と上げ幅を拡大している。新発20年債が前日比1.0bp低下の0.430%で出合い
を付けた。
    
    きょうの30年債入札に注目が集まっている。市場では「30年債の金利水準は0.
6%台と高水準であるが、増発分が消化できるかが焦点。入札を無難に通過した場合は、
超長期債の動きが落ち着くきっかけになるのではないか」(国内金融機関)との声が聞か
れる。

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        OFFER     BID       前日比     時間
 2年      -0.146    -0.136     -0.003      8:58
 5年      -0.103    -0.094     -0.005      8:57
 10年      0.029     0.036     -0.005      8:58
 20年      0.429     0.436     -0.003      8:57
 30年      0.618     0.625     -0.007      8:58
 40年      0.645     0.659     -0.006      8:58
 
    
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