July 9, 2020 / 6:19 AM / a month ago

〔マーケットアイ〕金利:国債先物は続伸で引け、中期・超長期債が金利低下

    [東京 9日 ロイター] - 
    <15:11> 国債先物は続伸で引け、中期・超長期債が金利低下

  国債先物中心限月9月限は前営業日比7銭高の152円10銭となり、続伸して引け
た。5年債入札結果が好感され、中期ゾーンや先物は強含みで推移した。超長期ゾーンは
金利低下が継続した。10年最長期国債利回り(長期金利)は前日と横ばいの0.015
%。
    
    5年債入札は強めと受け止められた。市場では「日銀による国債買い入れオペが手厚
いゾーンであることから、買い安心感が広がった」(国内証券)との声や「超長期債のス
ティープナーの動きが一服し、当面先物は売られにくいとの見方から、買いやすさがあっ
たのではないか」(別の国内証券)との声が聞かれた。
    
    超長期ゾーンは、40年債主導で金利が低下した。40年債は2カ月に1度の発行に
加え、他年限と比較すると発行額も少ない。また、超長期債のカレント債は国債買い入れ
から除外しており、日銀は保有していない。このため、レポレートが低下し、買い戻しが
入ったとみられている。
    
    一方で、10年債金利は一時0.02%まで上昇。「10年と超長期債を軸にスティ
ープナーを組んでいたポジションがアンワイドされている可能性がある」(同)との見方
が出ていた。
            
  現物市場では、新発2年債が前日比0.5bp低下のマイナス0.140%。新発5
年債は同1.0bp低下のマイナス0.115%。
  新発20年債は前日と横ばいの0.395%。新発30年債は同1.5bp低下の0
.550%。新発40年債は同1.5bp低下の0.580%。
 
    短期金融市場で、無担保コール翌日物の加重平均レートは前営業日(マイナス0.0
23%)を上回る見通し。「積み期最終日に向けて大手行や一部の地銀による資金調達の
動きが強まった」(国内金融機関)。ユーロ円3カ月金利先物はこじっかり。 

 TRADEWEB                                      
        OFFER     BID       前日比     時間
 2年      -0.145    -0.136     -0.004     15:09
 5年      -0.117    -0.108     -0.009     15:03
 10年      0.013      0.02     -0.002     15:02
 20年      0.387     0.393     -0.009     14:56
 30年      0.548     0.554     -0.017     14:55
 40年      0.574     0.585     -0.018     15:02
 
    
    <12:56> 5年債入札結果は強め、新発5年債は-0.115%に低下
    
    財務省が午後0時35分に発表した5年利付国債の入札結果は、最低落札価格が10
1円00銭(最高落札利回りマイナス0.101%)、平均落札価格が101円01銭(
平均落札利回りマイナス0.103%)となった。落札価格の最低と平均の開き(テール
)は1銭と、前月債(1銭)と同じ。応札倍率は4.25倍と前回(3.78倍)を上回
った。
    
    市場では「強めの結果。日銀による買いが手厚いことから、安心感があったのだろう
。マイナス0.1%近辺の金利水準で入札を迎えられたことも、悪くないと受け止められ
たようだ」(国内証券)との見方が出ている。
    
    国債先物は後場に入り上げ幅を拡大。中心限月9月限は前営業日比7銭高の152円
10銭。新発5年債は前日比1.0bp低下のマイナス0.115%、10年最長期国債
利回り(長期金利)は同横ばいの0.015%と、前場終値水準よりも金利は低下してい
る。

 TRADEWEB                                      
        OFFER     BID       前日比     時間
 2年      -0.144    -0.134     -0.002     12:55
 5年      -0.116    -0.107     -0.008     12:55
 10年      0.013      0.02     -0.002     12:56
 20年      0.378     0.384     -0.018     12:56
 30年      0.533     0.541      -0.03     12:56
 40年      0.561     0.574     -0.029     12:56
 
    
    <12:37> 6カ月物TB入札結果はしっかり、海外勢の買いとの見方

  財務省が午後0時半に発表した新発6カ月物国庫短期証券(TB)の入札結果で、最
高落札利回りはマイナス0.1725%、平均落札利回りはマイナス0.1764%と、
前回(最高:マイナス0.1733%、平均:マイナス0.1753%)からほぼ横ばい
だった。応募額は13兆1599億円、募入決定額は2兆4335億6000万円となっ
た。
  
    市場では「案分と平均利回りもそこまで大きな差がなく、しっかりした結果となった
。日銀のTB買入れオペを巡る不透明感がある一方で、12月末越えの担保需要で海外勢
の買いがしっかり入ったようだ」(国内金融機関)との見方が出ている。

 TRADEWEB                                      
        OFFER     BID       前日比     時間
 2年      -0.143    -0.133     -0.001     12:39
 5年      -0.116    -0.107     -0.008     12:38
 10年      0.013      0.02     -0.002     12:33
 20年      0.377     0.389     -0.013     12:36
 30年      0.531     0.542     -0.029     12:38
 40年      0.561     0.574     -0.029     12:37
 
    <11:17> 5年債入札結果予想、最低落札価格100円98銭─99銭付近か
    
    財務省が午後0時35分に発表する5年利付国債の入札結果について、最低落札価格
は100円98銭─99銭付近になるとの見方が出ている。   
    
    
 TRADEWEB                                
           OFFER   BID     前日比  時間
 2年       -0.137  -0.128   0.004   11:00
 5年        -0.11    -0.1  -0.001   11:02
 10年       0.014   0.021  -0.001   10:59
 20年        0.38   0.387  -0.015   11:00
 30年       0.538   0.546  -0.025   11:00
 40年       0.562   0.574  -0.029   11:01
 
    
    <11:07> 前場の国債先物は横ばい、方向感に乏しい展開
    
    国債先物中心限月9月限は前営業日比変わらずの152円03銭で午前の取引を終え
た。夜間取引の流れから売り先行で始まったが、特段の売り材料もなく、プラス圏に浮上
した。10年最長期国債利回り(長期金利)は同0.5bp上昇の0.020%。
    
    方向感に乏しい展開となったが、市場では「仕掛け的なスティープ化の動きは一服し
たようだ。国債増発後も入札は順調だ。超長期金利は徐々に低下するのではないか」(外
資系投信)との声が出ていた。
    
    国債増発後の入札では、30日の2年債、2日の10年債、7日の30年債といずれ
も順調に終わっている。きょうの5年債入札も「中期ゾーンは日銀の国債買い入れオペが
手厚く、需給不安は乏しい。金利水準も高く、無難に通過する見通し」(国内証券)との
見方が多い。  
    
    現物市場で新発債利回りはまちまち。2年債は前日比変わらずのマイナス0.135
%、5年債も同変わらずのマイナス0.105%。20年債は同1.5bp低下の0.3
80%、30年債は同2.5bp低下の0.540%。40年債は出会いが見られなかっ
た。
    
    短期金融市場で、無担保コール翌日物はマイナス0.025─マイナス0.015%
を中心に取引された。「積み最終日に向けて調達が強まってきており、レートは上昇傾向
が続いている」(国内金融機関)という。ユーロ円3カ月金利先物は動意薄。
    
 TRADEWEB                                
           OFFER   BID     前日比  時間
 2年       -0.137  -0.128   0.004   11:00
 5年        -0.11    -0.1  -0.001   11:02
 10年       0.014   0.021  -0.001   10:59
 20年        0.38   0.387  -0.015   11:00
 30年       0.538   0.546  -0.025   11:00
 40年       0.562   0.574  -0.029   11:01
  
    
    <10:31> 財務省が5年債入札を通告、国債先物はプラス圏に浮上
    
    財務省は午前10時半、5年債入札を通告した。利率は0.1%。発行予定額は前回
比6000億円増額の2兆5000億円。第144回債の新規オープン発行となる。
    足元の5年債はマイナス0.105%近辺で推移している。入札前取引(WI)での
前日引け値はマイナス0.095%(複利)だった。
    市場では「中期ゾーンは日銀の国債買い入れオペが手厚く、需給不安は乏しい。金利
水準も高く、無難に通過する見通し」(国内証券)との声が聞かれた。
    
    国債先物はプラス圏に浮上。中心限月9月限は前営業日比3銭高の152円06銭近
辺で推移している。ただ、10年最長期国債利回り(長期金利)は同0.5bp上昇の0
.020%と方向感は乏しい。
    
 TRADEWEB                                
           OFFER   BID     前日比  時間
 2年        -0.14   -0.13   0.002   10:25
 5年       -0.112  -0.102  -0.003   10:29
 10年       0.013    0.02  -0.002   10:29
 20年       0.379   0.386  -0.016   10:30
 30年       0.546   0.554  -0.017   10:21
 40年        0.57   0.583   -0.02   10:29
 
    
    <08:49> 国債先物は反落で寄り付く、入札無難なら下値限定的との見方も

    国債先物中心限月9月限は前営業日4銭安の151円99銭と反落して寄り付いた。
特段の売り材料は出ていないが、夜間取引で下落した流れを引き継いでいる。ただ、金利
のスティープ化傾向が一服する中、市場では「本日の5年債入札を無難にこなせば下値は
限定的」(国内銀行)との見方も出ている。
    
    
 TRADEWEB                                
           OFFER   BID     前日比  時間
 2年       -0.138  -0.128   0.004    8:48
 5年       -0.106  -0.097   0.002    8:46
 10年       0.019   0.026   0.004    8:45
 20年       0.397   0.405   0.003    8:48
 30年       0.564   0.577   0.006    8:48
 40年       0.594   0.607   0.004    8:48
 
    
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