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〔マーケットアイ〕金利:国債先物は4日ぶり反落で引け、欧米株安に反応せず

    [東京 29日 ロイター] - 
    <15:10> 国債先物は4日ぶり反落で引け、欧米株安に反応せず
    
    国債先物中心限月12月限は前営業日比8銭安の152円02銭と4日ぶりに反落し
て取引を終えた。前日は新型コロナウイルスが広がる欧米で大幅な株安となったが、米長
期金利は横ばいとリスクオフの動きが限られたことで、利益確定売りが優勢となった。1
0年最長期国債利回り(長期金利)は同0.5bp上昇の0.025%。
    
    米ダウは28日に943ドル安となったものの、米10年国債金利は変わらずと、ま
ちまちの動き。市場では「米株は過剰流動性相場的に上昇してきたので、ポジション調整
の幅が大きい。一方、米国でコロナ感染が広がれば、大統領選でバイデン候補が優位にな
り、大規模な財政出動懸念が強まることで金利低下を抑える」(国内証券)との見方が聞
かれた。
    
    日銀は28─29日に開いた金融政策決定会合で、政策の現状維持を決定。新型コロ
ナオペも延長されなかったが、市場の反応は乏しかった。
    「政府との協調体制を打ち出すために第3次補正予算とタイミングを合わせて12月
に新型コロナオペが延長が決定されると予想している」と、三菱UFJモルガン・スタン
レー証券のシニア・マーケットエコノミスト、六車治美氏は話す。
    
    現物市場で新発債利回りは、中期ゾーンは横ばいだったものの、超長期金利が小幅低
下した。2年債は前日比変わらずのマイナス0.130%、5年債も同変わらずのマイナ
ス0.110%。一方、20年債は同0.5bp低下の0.400%、30年債は同0.
5bp低下の0.625%、40年債は同0.5bp低下の0.655%。
    
    短期金融市場で、無担保コール翌日物の加重平均レートはマイナス0.027%と、
前営業日(マイナス0.024%)を下回る見通し。「大手銀行による資金調達の動きが
やや鈍っている」(国内金融機関)という。ユーロ円3カ月金利先物は弱含み。

    
 TRADEWEB                         
           OFFER   BID     前日   時間
                           比     
 2年       -0.131  -0.123  0.001  15:06
 5年       -0.111  -0.103  0      15:05
 10年      0.023   0.03    0.005  15:05
 20年      0.398   0.405   0      15:02
 30年      0.622   0.629   0      15:04
 40年      0.653   0.66    0      15:02
 
    
    
    
    <12:58> 国債先物は弱含み継続、日銀会合には反応薄 新型コロナオペ延長
せず
    
    国債先物は弱含み継続。中心限月12月限は前営業日比6銭安の152円04銭付近
で推移している。
    日銀は28─29日に開いた金融政策決定会合で、政策の現状維持を決定。新型コロ
ナオペも延長されなかった。市場では「新型コロナオペの延長は、12月に決定される可
能性が大きいとみており、今回見送られたのは想定内」(国内証券)との声が出ている。
    
    
 TRADEWEB                                
           OFFER   BID     前日比  時間
 2年       -0.131  -0.124       0   12:30
 5年       -0.111  -0.103       0   12:32
 10年       0.019   0.025       0   12:47
 20年       0.395   0.404  -0.001   12:57
 30年        0.62   0.626  -0.003   12:49
 40年       0.648   0.656  -0.004   12:50
 
    
    <11:11> 前場の国債先物は小反落、10年360回債は取引成立せず

    国債先物中心限月12月限は前営業日比4銭安の152円06銭と小反落で午前の取
引を終えた。新発10年360回債は取引が成立しなかった。
    
    前日の海外市場では、欧米での新型コロナウイルス感染の再拡大と外出・経済活動制
限措置の導入を嫌気し、株価が急落。この流れを引き継ぎ、日経平均株価も前営業日終値
より150円ほど値を下げているが欧米株安と比べれば底堅さも見られるほか、前日の米
国債市場の動きが限定的だったことも手伝い、前場の日本国債(JGB)市場は小幅な値
動きに終始した。
    
    みずほ証券の上家秀裕シニア債券ストラテジストは、「欧州でのロックダウン再導入
の発表を受けて株式市場が明確なリスクオフになった一方、⽶⾦利は最終的に低下しなかっ
た。理由は明確ではないが、長期金利が依然歴史的低水準にある中でFRB(米連邦準備
理事会)が金利を積極的に押し下げるとは考えにくく金利の下値を模索しにくいことや、
将来の財政支援策への期待が高まったことなどが影響した可能性がある」と指摘。

    日中の重要イベントは最終日を迎える日銀金融政策決定会合だが、市場では、主要な
政策変更を予想する向きはない。一部には、新型コロナオペの期限延長があるのではとの
観測があるものの、市場関係者の関心は、引け後に予定されている黒田総裁の記者会見で
の発言や、日本時間の今晩のECB(欧州中央銀行)理事会の結果と総裁会見の方に向い
ている。
    
    三菱UFJモルガン・スタンレー証券の稲留克俊シニア債券ストラテジストは「日銀
決定会合は無風通過を予想する。展望レポートで今年度物価見通しを下方修正する一方で
政策変更はなく、新型コロナ対応オペなどの延長も今回は見送られるのではないか。黒田
総裁の記者会見では、展望レポートの説明と債券市場への評価に注目している」との見解
を示した。 
 
    現物市場で新発債利回りは横ばいから小幅低下。2年債は前営業日比変わらずのマイ
ナス0.130%、5年債は同横ばいのマイナス0.110%。ロングエンドは、20年
債が同0.5bp低下の0.400%、30年債は同0.5bp低下の0.625%、4
0年債は同0.5bp低下の0.655%。
    
    短期金融市場で、無担保コール翌日物はマイナス0.040─マイナス0.015%
を中心に取引された。「一部の地方銀行の資金調達意欲の勢いが落ち着きをみせており、
加重平均レートは横ばいか若干低下しそうだ」(国内金融機関)という。ユーロ円3カ月
金利先物は弱含み。
    
 TRADEWEB  OFFER    BID     前日比  時間
 2年        -0.131  -0.123   0.001   11:01
 5年        -0.111  -0.104  -0.001   11:00
 10年        0.019   0.026   0.001   11:01
 20年        0.394   0.401  -0.004   11:00
 30年         0.62   0.626  -0.003   10:57
 40年         0.65   0.656  -0.004   11:01
 
    
     
             
    <09:01> 国債先物は横ばいで寄り付く、イベント控え動きづらい
    
    国債先物中心限月12月限は前営業日比変わらずの152円10銭で寄り付いた。前
日の海外市場では、欧米での新型コロナウイルスの感染再拡大と行動規制の導入を受けて
欧米株式市場を中心にリスクオフの動きが強まったが、米国債相場の値動きは限定的だっ
たことから、日本国債(JGB)先物は横ばいからやや弱含みでスタートしている。
    
    市場では「欧米で株安が進んだ割に米金利はさほど下がらなかったため、JGBも一
段と買われる環境にはなっていない。きょうはこの後日銀決定会合と総裁会見、ECB(
欧州中央銀行)理事会を控えており、動きづらい」(りそなホールディングスの梶田伸介
チーフストラテジスト)との指摘が聞かれた。
    

 TRADEWEB  OFFER    BID     前日比  時間
 2年        -0.131  -0.124       0    8:40
 5年         -0.11  -0.101   0.002    9:00
 10年        0.019   0.025       0    9:00
 20年        0.399   0.406   0.001    8:52
 30年        0.626   0.634   0.005    8:53
 40年        0.656   0.665   0.005    9:01
 
    
        
      
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    日本証券業協会 売買参考統計値(30年債)
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