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〔マーケットアイ〕金利:国債先物は小幅続落で引け、長期金利は横ばいの0.005%

    [東京 17日 ロイター] -    
    <15:09> 国債先物は小幅続落で引け、長期金利は横ばいの0.005%
    
    国債先物中心限月3月限は前営業日比4銭安の152円05銭と小幅続落して取引を
終えた。指標10年物国債利回り(長期金利)は同横ばいの0.005%。
   
    前日の米国市場では、連邦準備理事会(FRB)が連邦公開市場委員会(FOMC)
で資産購入のガイダンスを変更して量的緩和を長期継続する姿勢を明確化した一方、一部
で期待された購入する国債の年限長期化などの追加緩和が見送られたことを受けて、イー
ルドカーブはベアスティープ化した。
    
    現物市場で新発債利回りは小動き、まちまち。2年債は前営業日比変わらずのマイナ
ス0.135%、5年債も同横ばいのマイナス0.120%。20年債は同0.5bp低
下の0.380%、30年債は同0.5bp上昇の0.630%、40年債は同横ばいの
0.675%だった。
    
    岡三証券の鈴木誠シニア債券ストラテジストは「FOMCは通過したが、日銀会合が
始まったということで投資家の動きは鈍い。米金利が再び上昇をトライすることへの警戒
感もある。また、40年債の増発懸念が引き続き超長期ゾーンの重しとなっているようだ
」と指摘した。
    この日は利付国債の入札や日銀オペといった国内の需給イベントがなく、手掛かり材
料が乏しかった。

    短期金融市場で、無担保コール翌日物の加重平均レートはマイナス0.027%と、
前営業日(マイナス0.033%)から上昇する見通し。「大手行の資金調達意欲は高ま
っていないが、地銀中心に資金を取り上がる動きがみられた」(国内金融機関)という。
ユーロ円3カ月金利先物は横ばい。
    
    
 TRADEWEB  OFFER    BID     前日比  時間
 2年        -0.137  -0.128  -0.001   15:07
 5年        -0.121  -0.114   0.004   15:03
 10年        0.003    0.01       0   15:05
 20年        0.375   0.381  -0.005   15:07
 30年        0.619   0.625       0   15:08
 40年        0.669   0.676       0   15:07
    
    
    
        
    <12:37> 3カ月物TB入札結果はしっかり、週初の買入オペで在庫軽く
    
    財務省が午後0時半に発表した新発3カ月物国庫短期証券(TB)の入札結果は、最
高落札利回りがマイナス0.0893%、平均落札利回りがマイナス0.0942%とな
った。前回は最高マイナス0.0837%、平均マイナス0.0867%だった。応募額
は15兆7652億2000万円、募入決定額は5兆9315億4000万円だった。
    市場では「今週初めの短国買い入れオペにより在庫が軽くなっていたこともあり、し
っかりした結果になった」(国内金融機関)との声が出ている。
    
    国債先物は引き続き弱含み。中心限月3月限は前営業日比4銭安の152円05銭近
辺で推移している。10年長期国債利回り(長期金利)は同横ばいの0.005%。
        
 TRADEWEB  OFFER    BID     前日比  時間
 2年        -0.136  -0.124   0.003   12:35
 5年        -0.121  -0.114   0.004   12:34
 10年        0.004    0.01       0   12:30
 20年        0.379   0.386       0   10:59
 30年        0.624    0.63   0.005   12:30
 40年        0.673   0.681   0.005   11:00
 
    
    
    <11:10> 前場の国債先物は小幅続落、金利スティープ化は限定的
    
    国債先物中心限月3月限は前営業日比3銭安の152円06銭と小幅続落して午前の
取引を終えた。FOMC(米連邦公開市場委員会)で買い入れ資産の年限長期化が見送ら
れ、米金利がスティープ化した流れが波及したが、影響は限定的だった。10年最長期国
債利回り(長期金利)は同変わらずの0.005%。
    
    15─16日に開かれたFOMCでは、国債購入プログラムについて「最大雇用と物
価安定の目標達成に向けてさらに著しい進展がみられるまで」継続するとのガイダンスが
示されたが、購入資産の年限長期化は見送られた。
    
    市場では「ガイダンスはやや曖昧だったが、成長率見通しを引き上げる一方で、金利
見通しは据え置かれた。低金利長期化が予想される中、株高局面はあっても、金利や為替
は動きにくい展開がしばらく続きそうだ」(三井住友銀行のチーフ・マーケット・エコノ
ミスト、森谷亨氏)との声が出ている。
    
    現物市場で新発債利回りはややスティープ化した。2年債は前日比変わらずのマイナ
ス0.135%、5年債も同変わらずのマイナス0.120%。20年債は同変わらずの
0.385%、30年債は同0.5bp上昇の0.630%、40年債は同0.5bp上
昇の0.680%となった。
    
    短期金融市場で、無担保コール翌日物はマイナス0.055─マイナス0.015%
を中心に取引された。「地銀の調達がやや強くなっている」(国内金融機関)という。ユ
ーロ円3カ月金利先物は動意薄。
    
    
 TRADEWEB                                
           OFFER   BID     前日比  時間
 2年       -0.136  -0.124   0.003   10:48
 5年       -0.121  -0.114   0.004   10:04
 10年       0.003    0.01       0   11:00
 20年       0.379   0.386       0   10:59
 30年       0.623    0.63   0.005   11:00
 40年       0.673   0.681   0.005   11:00
 
    
    
    <10:20> 16日の日銀オペで入力ミスの見方、テールが急拡大
    
    日銀が16日に実施した国債買い入れオペで、応札側に入力ミスがあったのではない
かとの見方が出ている。
    入力ミスがあったとみられているのは、「残存期間5年超10年以下」(オファー額
4200億円)対象のオペ。按分利回較差が0.001%、平均落札利回較差が0.01
0%となり、テールが0.9bpと3月23日以来の大きさとなった。
    「3月は新型コロナの影響で現金化の動きが強まった時期だ。足元で資金調達を急ぐ
理由は特に見当たらない。応札側に入力ミスがあった可能性がある。実際、応札倍率は3
.26倍と通常より若干高い程度で、市場の影響もみられなかった」と、野村証券のチー
フ金利ストラテジスト、中島武信氏は指摘している。
    
    
 TRADEWEB                                
           OFFER   BID     前日比  時間
 2年       -0.136  -0.124   0.003   10:15
 5年       -0.121  -0.114   0.004   10:04
 10年       0.004    0.01       0   10:16
 20年       0.379   0.386       0    9:58
 30年       0.624    0.63   0.005   10:20
 40年       0.675   0.683   0.007   10:17
 
    
    
    <08:50> 国債先物は小反発で寄り付く、長期金利は0.005%で出合う
    
    国債先物中心限月3月限は前営業日比1銭高の152円10銭と小反発して寄り付い
た。FOMC(米連邦公開市場委員会)で買い入れ資産の年限長期化が見送られ、米金利
がスティープ化したが、円債への影響は限定的となっている。10年最長期国債利回り(
長期金利)は同変わらずの0.005%で出合いを付けた。
    市場では「FOMCを受けての米金利スティープ化の動きも小幅だった。本日は利付
国債の入札や日銀オペもなく、手掛かりに欠ける」(国内証券)との声が出ている。
    
    
 TRADEWEB                                
           OFFER   BID     前日比  時間
 2年       -0.141   -0.13  -0.003    8:45
 5年       -0.125  -0.118       0    8:48
 10年           0   0.005  -0.005    8:49
 20年       0.375   0.383  -0.003    8:49
 30年        0.62   0.628   0.003    8:49
 40年       0.669    0.68   0.004    8:49
 

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