［東京 ２５日 ロイター］ -
＜１５：１０＞ 国債先物は続落で引け、日銀オペが弱かった2つの要因
国債先物中心限月３月限は前営業日比６銭安の１５１円９２銭と続落して取引を終え
た。日銀の国債買い入れオペの結果が弱く、後場に入り軟化した。１０年最長期国債利回
り（長期金利）は同変わらずの０．０１５％。
日銀がきょう実施した中期・長期・超長期債対象の国債買い入れオペはいずれも弱か
った。「年末にかけて流動性が低下するとみられ、早めにポジションを軽くする動きが出
たのではないか」（国内証券）とみられているが、２つの懸念要因もあったという。
きょうのオペは市場の一部で減額を予想する声が出ていた。結果的には、いずれの年
限区分とも金額は前回から据え置かれたが、日銀が２８日午後５時に公表する１月の国債
買い入れ予定（オペ紙）で、超長期債が減額されるとの懸念がくすぶっている。
「黒田東彦日銀総裁は、日銀が行う金融政策の点検について持続性ということを強調
しており、超長期債のオペが減額される可能性を市場では警戒している」と野村証券のチ
ーフ金利ストラテジスト、中島武信氏は指摘する。
「トリプルブルー」による金利上昇懸念も強まっている。トランプ米大統領は国民へ
の現金給付金の１人当たり６００ドルから２０００ドルへの引き上げを求めたが、共和党
が反対。共和党への反発が強まれば、来年１月５日のジョージア州上院選挙で民主党候補
が勝利する可能性が強まるとみられている。
現物市場で新発債利回りは総じて上昇。２年債は前日比変わらずのマイナス０．１３
０％だったが、５年債は同０．５ｂｐ上昇のマイナス０．１１５％。２０年債は同１．０
ｂｐ上昇の０．３９５％、３０年債は同１．５ｂｐ上昇の０．６３５％、４０年債は同１
．０ｂｐ上昇の０．６７５％となった。
短期金融市場で、無担保コール翌日物の加重平均レートはマイナス０．０１６％と、
前営業日（マイナス０．０２１％）を上回る見通し。「週末要因もあって地銀の調達意欲
が強かった」（国内金融機関）という。ユーロ円３カ月金利先物は閑散。
TRADEWEB
OFFER BID 前日比 時間
2年 -0.134 -0.126 -0.003 13:40
5年 -0.117 -0.109 0.004 15:02
10年 0.014 0.02 0.004 15:05
20年 0.388 0.396 0.009 15:03
30年 0.632 0.64 0.014 15:03
40年 0.67 0.68 0.008 15:10
＜１２：４６＞ 中期・長期・超長期債対象の日銀オペ結果は弱い、国債先物が軟化
市場では、日銀が実施した中期・長期・超長期債対象の国債買い入れオペについて「
いずれも弱かった。年末にかけて流動性が低下するとみられ、早めにポジション調整する
動きが出たのではないか」（国内証券）との指摘が出ている。
オペ結果を受けて国債先物は軟化。中心限月３月限は前営業日比２銭安の１５１円９
６銭近辺に水準を落としている。１０年最長期国債利回り（長期金利）は同０．５ｂｐ低
下の０．０１０％と前場から横ばい。
TRADEWEB
OFFER BID 前日比 時間
2年 -0.136 -0.127 -0.004 12:39
5年 -0.118 -0.11 0.003 12:46
10年 0.009 0.016 0 12:46
20年 0.385 0.391 0.004 12:46
30年 0.623 0.63 0.004 12:46
40年 0.663 0.671 -0.001 12:46
＜１１：１０＞ 前場の国債先物は小反発、長期金利は0.010％に低下
国債先物中心限月３月限は前営業日比４銭高の１５２円０２銭と小反発して午前の取
引を終えた。１０年最長期国債利回り（長期金利）は同０．５ｂｐ低下の０．０１０％。
前日の海外時間には、英国と欧州連合（ＥＵ）の自由貿易協定（ＦＴＡ）を含む将来
の関係を巡る交渉がようやく妥結、移行期間の終了前に合意にこぎつけた。
離脱に伴う混乱が回避された格好だが、米国市場では合意間近と伝わった２３日に１０年
債利回りが一時０．９７３％と２週間ぶりの水準に上昇するなど織り込み済
みだったため、むしろ材料出尽くしで国債価格は上昇、金利は低下した。
本日の円債市場は、この流れを引き継ぎ、序盤から堅調な相場展開となった。
日銀は午前１０時１０分、中期・長期・超長期債対象の４本の国債買い入れを通告。
事前には市場の一部で減額を予想する声も出ていたが、いずれの年限区分とも、金額は前
回から据え置かれた。
現物市場で新発債利回りは小動き、まちまち。２年債は前営業日比０．５ｂｐ低下の
マイナス０．１３５％、５年債は同横ばいのマイナス０．１２０％、２０年債も同変わら
ずの０．３８５％、３０年債は同０．５ｂｐ上昇の０．６２５％、４０年債は同横ばいの
０．６６５％だった。
みずほ証券の松崎涼祐マーケットアナリストは「２年債入札をきのう終えて供給イベ
ントが当面なくなり、需給が良好ということから底堅い推移となっている。きょうはマー
ケットも随分閑散としている印象で、何もニュースが出てこない限りは動意薄だろう」と
指摘した。
短期金融市場で、無担保コール翌日物はマイナス０．０４─マイナス０．０１％を中
心に取引された。「週末ということも手伝って地銀業態の資金調達意欲が強く、レートも
強含んでいる」（国内金融機関）という。ユーロ円３カ月金利先物は動意薄。
TRADEWEB OFFER BID 前日比 時間
2年 -0.137 -0.128 -0.005 11:00
5年 -0.123 -0.115 -0.002 11:01
10年 0.005 0.011 -0.005 11:00
20年 0.378 0.386 -0.001 11:00
30年 0.622 0.629 0.003 11:00
40年 0.658 0.667 -0.005 11:00
＜１０：１２＞ 日銀が中・長・超長期債の買入を通告、金額は据え置き
日銀は午前１０時１０分の金融調節で、４本の国債買い入れを通告した。対象は「残
存期間３年超５年以下」（オファー額は４２００億円）、「同５年超１０年以下」（同４
２００億円）、「同１０年超２５年以下」（同１２００億円）、「同２５年超」（同３０
０億円）。
事前には市場の一部でオペの減額を予想する声も出ていたが、いずれの年限区分とも
、金額は前回から据え置かれた。
国債先物は堅調継続。中心限月３月限は前営業日比４銭高の１５２円０２銭付近で取
引されている。
TRADEWEB OFFER BID 前日比 時間
2年 -0.136 -0.128 -0.005 9:51
5年 -0.122 -0.114 -0.001 10:10
10年 0.008 0.015 -0.001 10:10
20年 0.378 0.386 -0.001 9:46
30年 0.617 0.624 -0.002 10:10
40年 0.658 0.666 -0.006 9:57
＜０８：４８＞ 国債先物は反発で寄り付く、前日の米債高を反映
国債先物中心限月３月限は前営業日比６銭高の１５２円０４銭と反発して寄り付いた
。夜間取引で先物が反発し、また前日の米国市場でも国債価格が上昇した流れを引き継ぎ
、買い先行でスタートしている。
市場では「本日は海外がクリスマス休暇で、アジア時間は米金利も大きく動かないだ
ろう。国内材料では日銀の長国買い入れオペがあるが、基本的には相場のサポート材料と
期待する」（国内証券）との見方が聞かれる。
TRADEWEB OFFER BID 前日比 時間
2年 -0.137 -0.128 -0.005 8:45
5年 -0.122 -0.114 -0.001 8:47
10年 0.004 0.013 -0.003 8:48
20年 0.374 0.382 -0.005 8:48
30年 0.61 0.619 -0.007 8:47
40年 0.652 0.664 -0.008 8:47
国債引値 メニュー
１０年物国債先物
国債引値一覧(１０年債)・入札前取引含む
国債引値一覧(２０年債)・入札前取引含む
国債引値一覧(３０年債)・入札前取引含む
国債引値一覧(２・４・５・６年債)・入札前取引含
変動利付国債引値一覧・入札前取引含む
物価連動国債引値一覧・入札前取引含む
スワップ金利動向
ユーロ円金利先物（ＴＦＸ）
ユーロ円金利先物（ＳＧＸ）
無担保コールオーバーナイト金利先物（ＴＦＸ）
ＴＩＢＯＲレート
日本証券業協会 売買参考統計値（１０年債）
日本証券業協会 売買参考統計値（２０年債）
日本証券業協会 売買参考統計値（３０年債）
日本証券業協会 売買参考統計値（４０年債）
日本証券業協会 短期国債レート・入札前取引含む
短期国債引け値・入札前取引含む
短期金利のインデックス
(※関連情報は画面右側にある「関連コンテンツ」メニューからご覧ください)私たちの行動規範：トムソン・ロイター「信頼の原則」