［東京 ５日 ロイター］ -
＜１５：１０＞ 国債先物は8日続落で引け、超長期金利は低下継続
国債先物中心限月３月限は前営業日比３銭安の１５１円６４銭と８日続落して取引を
終えた。自律反発的に買いが先行したが、米金利上昇への警戒感などから、上値が徐々に
重くなった。一方、超長期金利は低下が継続した。１０年最長期国債利回り（長期金利）
は同変わらずの０．０５５％。
円債先物は前日まで２０１９年１０月以来の７日続落。下落を主導したとみられてい
る海外勢のポジションは「ほぼフラットになった」（国内証券）との見方も出ているが、
本日も先物の買いは弱かった。一方、超長期金利は低下継続と、現物と先物で方向感の異
なる動きが続いている。
市場では「３月期末が近づいており、需給的な変動要因があるため、先物と現物の動
きが連動しない場合もあるが、基調的には米金利上昇と３月の日銀点検への警戒感で上値
が重い。ただ、投資家は押し目を買う姿勢をみせており、下値も限定的だろう」（岡三証
券の債券シニア・ストラテジスト、鈴木誠氏）との指摘が聞かれた。
現物市場で新発債利回りは超長期ゾーンを中心に低下。５年債は前日比変わらずのマ
イナス０．１１０％。２０年債は同０．５ｂｐ低下の０．４４５％、３０年債は同０．５
ｂｐ低下の０．６５０％、４０年債は同０．５ｂｐ低下の０．６９５％。２年債は出会い
がみられなかった。
短期金融市場で、無担保コール翌日物の加重平均レートはマイナス０．０１１％と、
前営業日から横ばいの見通し。「地合いは引き続き強く週末要因もあったが、加重平均レ
ートとしては上限に近付いている」（国内金融機関）という。ユーロ円３カ月金利先物は
動意薄。
TRADEWEB
OFFER BID 前日比 時間
2年 -0.136 -0.127 -0.004 15:02
5年 -0.111 -0.103 0.014 15:10
10年 0.05 0.056 0.02 15:02
20年 0.439 0.446 0 14:57
30年 0.644 0.651 -0.005 14:58
40年 0.688 0.696 -0.008 15:00
＜１２：５２＞ 日銀オペ結果は無難、国債先物は弱含み
日銀がきょう実施した短期・中期・超長期債対象の国債買い入れオペの結果について
、市場では「総じて無難だったが、やはり米金利上昇への懸念が強く、相場全体は上値が
重くなっている」（国内証券）との見方が聞かれた。
国債先物は弱含み。中心限月３月限は前営業日比１銭高の１５１円６８銭近辺で推移
している。１０年最長期国債利回り（長期金利）は０．０５０％で前場と変わらず。
TRADEWEB
OFFER BID 前日比 時間
2年 -0.137 -0.127 -0.004 12:51
5年 -0.114 -0.106 0.011 12:51
10年 0.045 0.052 0.016 12:53
20年 0.439 0.446 0 12:52
30年 0.644 0.651 -0.005 12:36
40年 0.689 0.696 -0.008 12:53
＜１２：３８＞ 3カ月物ＴＢ入札結果はしっかり、落札利回りが低下
財務省が午後０時半に発表した新発３カ月物国庫短期証券（ＴＢ）の入札結果は、最
高落札利回りがマイナス０．０９１２％、平均落札利回りがマイナス０．０９４２％とな
った。利回りは前回（最高マイナス０．０８７５％、平均マイナス０．０９１９％）から
低下した。応募額は２０兆７７６０億円、募入決定額は５兆５６３７億２０００万円だっ
た。
市場では「しっかりだった。前回の入札ではやや流れたが、その後、ショートカバー
が入った流れを引き継いだ」（国内金融機関）との指摘が出ていた。
TRADEWEB
OFFER BID 前日比 時間
2年 -0.137 -0.127 -0.004 12:38
5年 -0.114 -0.106 0.011 12:30
10年 0.045 0.052 0.016 12:37
20年 0.444 0.451 0.005 12:38
30年 0.644 0.651 -0.005 12:36
40年 0.689 0.697 -0.007 12:38
＜１１：０７＞ 前場の国債先物は8日ぶり小反発、長期金利は0.050％に低下
国債（ＪＧＢ）先物中心限月３月限は前営業日比２銭高の１５１円６９銭と、小幅な
がら８営業日ぶりに反発して午前の取引を終えた。長期金利の指標となる現物の新発１０
年国債利回りは、同０．５ｂｐ低下の０．０５０％。
前日の米国市場では長期国債価格がほぼ横ばい圏で取引を終えて方向感の示唆は乏し
かったが、国債先物が前日の夜間取引で若干上昇したことを手掛かりに、きょうの円債市
場はやや買い先行でスタート。
その後、アジア時間序盤の取引で米国１０年債利回りが１．１３％台前
半まで低下し、これもＪＧＢ相場の追い風となった。
また、日銀は午前１０時１０分、短期・中長期・超長期債対象の３本の国債買い入れ
を通告。いずれの年限区分とも金額は前回から据え置かれ、無難に通過すれば相場のサポ
ート材料になると期待されている。
三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券の稲留克俊シニア債券ストラテジストは「前日
まで７日続落しており、さすがに押し目買いが入りやすい頃合いだった。アジア時間の取
引で米金利が低下しており、ＪＧＢ相場にはポジティブ材料となった。日銀のオペについ
ては、特に落札結果に波乱がない限りは相場のサポート要因となる」との見方を示した。
現物市場で新発債利回りは横ばいから小幅低下。５年債は前営業日比変わらずのマイ
ナス０．１１０％、２０年債は同０．５ｂｐ低下の０．４４５％、３０年債も同０．５ｂ
ｐ低下の０．６５０％、４０年債も同０．５ｂｐ低下し０．６９５％。２年債はまだ出合
いが見られていない。
短期金融市場で、無担保コール翌日物はマイナス０．０２４─マイナス０．００３％
を中心に取引された。「週末３日積みということで一部の取り手が調達意欲を強めており
、加重平均レートは若干上昇する見込み」（国内金融機関）という。ユーロ円３カ月金利
先物は横ばい。
TRADEWEB OFFER BID 前日比 時間
2年 -0.137 -0.127 -0.004 11:00
5年 -0.115 -0.108 0.009 11:01
10年 0.044 0.051 0.015 11:00
20年 0.443 0.45 0.004 11:01
30年 0.644 0.652 -0.004 11:00
40年 0.689 0.697 -0.007 10:59
＜１０：１１＞ 日銀が短・中長・超長期債の買入を通告、金額は据え置き
日銀は午前１０時１０分の金融調節で、３本の国債買い入れを通告した。対象は「残
存期間１年以下」（オファー額は１０００億円）、「同５年超１０年以下」（同４２００
億円）、「同１０年超２５年以下」（同１２００億円）。いずれの年限区分とも、金額は
前回から据え置かれた。
国債先物は引き続き強含み。中心限月３月限は前営業日比３銭高の１５１円７０銭付
近で取引されている。一方現物市場では、長期金利の指標となる新発１０年物利回りは０
．５ｂｐ低下の０．０５０％をつけている。
TRADEWEB OFFER BID 前日比 時間
2年 -0.137 -0.128 -0.005 10:10
5年 -0.115 -0.109 0.008 10:08
10年 0.045 0.052 0.016 10:10
20年 0.444 0.45 0.004 10:10
30年 0.648 0.654 -0.002 10:10
40年 0.689 0.696 -0.008 10:10
＜０８：４７＞ 国債先物は小反発で寄り付く、夜間取引の地合い引き継ぎやや買い
先行
国債先物中心限月３月限は前営業日比２銭高の１５１円６９銭と小反発して寄り付い
た。米国市場では長期国債価格が小幅に下落するなど海外取引時間からの示唆は乏しいな
か、前日の夜間取引で国債先物がわずかに上昇したこともあり、きょうの円債市場はやや
買い先行でスタートしている。
日中には、日銀が「残存期間５─１０年」と「同１０─２５年」を対象にした国債買
い入れオペを実施予定。市場では「日銀の買い入れも相場のサポート要因」（国内証券）
との声が出ている。
TRADEWEB OFFER BID 前日比 時間
2年 -0.137 -0.126 -0.003 8:41
5年 -0.114 -0.106 0.011 8:46
10年 0.049 0.055 0.019 8:45
20年 0.445 0.453 0.007 8:45
30年 0.648 0.659 0.003 8:46
40年 0.69 0.702 -0.002 8:47
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