［東京 ２３日 ロイター］ -
＜１５：３７＞ 日銀の指し値オペ結果、応札・落札額は2本ともゼロ
日銀が本日通告した固定利回り入札方式による国債買い入れ（指し値オペ）の結果は
、２本とも応札・落札額ともにゼロだった。
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OFFER BID 前日比 時間
2年 -0.097 -0.087 -0.012 15:37
5年 0.044 0.052 -0.017 15:37
10年 0.224 0.231 -0.007 15:37
20年 0.893 0.904 -0.017 15:37
30年 1.219 1.234 -0.016 15:37
40年 1.306 1.325 -0.012 15:37
＜１５：１１＞ 国債先物は大幅反発で引け、長期金利は0.230％に小幅低下
国債先物中心限月９月限は前営業日比５２銭高の１４８円３８銭と大幅反発して取引
を終えた。海外取引時間の堅調地合いが継続した。新発１０年国債利回り（長期金利）は
同０．５ベーシスポイント（ｂｐ）低下の０．２３０％。
きょうの円債先物は、前日の米国市場で長期金利が低下し、夜間取引の先物も買われ
た海外取引時間の債券高の流れが追い風となり、寄り付きから終日、堅調に推移した。
日中には、日銀が１０年債のカレント３銘柄とチーペスト銘柄を対象に利回り０．２
５％で無制限に買い入れる指し値オペを、また財務省が２０年利付国債入札を、それぞれ
実施。市場では、２０年債入札は「あまり良くない結果」（国内証券）と受け止められた
が、相場の反応は限られた。
岡三証券の鈴木誠債券シニアストラテジストは、「特に先物市場は日銀の政策変更の
思惑から過度に売られた状況を『ほぐしている』ところで、２０年債入札結果がどうだっ
たとは別に、それなりに買い戻しが入る状態だ。まだ当面は落ち着きどころが定まらない
のではないか」との見方を示した。
現物市場で１０年物以外の新発国債利回りは総じて低下。２年債は前営業日比１．０
ｂｐ低下のマイナス０．０９５％、５年債は同１．５ｂｐ低下の０．０５０％、２０年債
は同３．０ｂｐ低下の０．８９５％、３０年債は同２．５ｂｐ低下の１．２２５％、４０
年債は同２．０ｂｐ低下の１．３１５％。
このほか、財務省が本日発表した６月１２─１８日の「対外及び対内証券売買契約等
の状況（指定報告機関ベース）」によると、非居住者による中長期債投資は４兆８０４６
億円の処分超と、２００５年１月の統計開始以来、過去最大の売り越し規模を記録した。
これについて、三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券の稲留克俊シニア債券ストラテ
ジストは「金融政策の修正観測がかなり強かった週で、修正を見込んだ動きや日銀を試し
た動きで売られたとみられ、金額的には多いが意外感はない。先物はこれ以上に売られた
と推測している」と述べた。
短期金融市場で、無担保コール翌日物の加重平均レートはマイナス０．０４台後半％
と前営業日（マイナス０．０４７％）から横ばい圏の見通し。「地合いは前日から変わら
ず、取り手の調達意欲は弱め」（国内金融機関）という。ユーロ円３カ月金利先物は閑散
。
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OFFER BID 前日比 時間
2年 -0.098 -0.088 -0.013 15:02
5年 0.042 0.049 -0.02 15:03
10年 0.228 0.235 -0.003 15:02
20年 0.891 0.901 -0.02 15:08
30年 1.221 1.23 -0.02 15:03
40年 1.304 1.32 -0.017 15:11
＜１２：５６＞ 20年債入札結果はやや弱め、市場は特段反応せず
財務省が午後０時３５分に発表した２０年利付国債入札の結果は、最低落札価格が９
８円１０銭（最高落札利回り０．９１３％）、平均落札価格は９８円２３銭（平均落札利
回り０．７５７％）だった。落札価格の平均と最低の開き（テール）は１３銭と前回（４
銭）から拡大した。応札倍率は３．３８倍と前回（３．７７倍）からやや低下した。
市場では「落札予想価格は市場予想に届かず、やや弱めの結果だが、先物が売られる
などの反応もみられない」（国内証券）との見方が聞かれた。
国債先物は引き続き堅調。中心限月９月限は前営業日比３４銭高の１４８円２０銭近
辺で推移している。新発１０年国債利回り（長期金利）は同横ばいの０．２３５％で前引
けから水準変わらず。カレント２０年債利回りは同１．５ｂｐ低下の０．９１０％で、前
引けからはやや低下幅を縮小している。
TRADEWEB
OFFER BID 前日比 時間
2年 -0.096 -0.088 -0.013 12:50
5年 0.046 0.053 -0.016 12:55
10年 0.229 0.235 -0.003 12:55
20年 0.898 0.906 -0.015 12:57
30年 1.228 1.236 -0.014 12:57
40年 1.317 1.331 -0.006 12:57
＜１１：０７＞ 前場の国債先物は大幅反発、ＦＲＢ議長発言で景気減速懸念強まる
国債先物中心限月９月限は前営業日比２９銭高の１４８円１５銭と反発して午前の取
引を終えた。米国の積極的な金融引き締めによる景気減速懸念が強まった。新発１０年国
債利回り（長期金利）は同変わらずの０．２３５％。
パウエル米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長は２２日、上院銀行委員会の公聴会で、景
気後退は「確かにあり得る」と明言した。「ＦＲＢは 景気後退を誘発しようとはしてお
らず、その必要があるとも思わない」とも述べたが、前日の米国市場では景気減速懸念が
広がった。
現物市場で新発債利回りは低下。２年債は前日比１．０ｂｐ低下のマイナス０．０９
５％、５年債は同１．５ｂｐ低下の０．０５０％。２０年債は同１．５ｂｐ低下の０．９
１０％、３０年債は同０．５ｂｐ低下の１．２４５％、４０年債は同０．５ｂｐ低下の１
．３３０％。
ただ、「先物のヘッジ機能の低下で不安定な動きが続いている」（岡三証券の債券シ
ニア・ストラテジスト、鈴木誠氏）との声も出ている。
財務省が２３日発表した６月１２─１８日の対外及び対内証券売買契約等の状況 （
指定報告機関ベース）によると、対内中長期債投資は４兆８０４６億円の売り越しとなっ
た。２００５年１月の統計開始以来、過去最大の売り越し規模。
短期金融市場で、無担保コール翌日物はマイナス０．０６５─マイナス０．０２５％
を中心に取引された。「朝方は上のレートでの調達もみられたが、ワイドレンジで加重平
均は横ばいの見込み」（国内金融機関）という。ユーロ円３カ月金利先物は閑散。
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OFFER BID 前日比 時間
2年 -0.097 -0.089 -0.014 11:00
5年 0.047 0.053 -0.016 11:01
10年 0.229 0.236 -0.002 11:00
20年 0.903 0.912 -0.009 11:00
30年 1.232 1.243 -0.007 11:01
40年 1.322 1.335 -0.002 11:01
＜１０：３０＞ 財務省が20年債入札を通告、需要堅調との見方多い
財務省は午前１０時３０分、２０年利付国債入札を通告した。１８０回債のリオープ
ン発行で表面利率は０．８０％。発行予定額は１兆２０００億円。
市場では「先物のヘッジ機能が低下しているものの、金利水準は高く、需要を集める
のではないか」（国内証券）との声が聞かれた。
海外金利のピークアウト感が強まり、国債先物は堅調継続。中心限月９月限は前営業
日比２７銭高の１４８円１３銭近辺で推移している。新発１０年国債は出合いがみられて
いない。カレント２０年債（１８０回債）利回りは同１．５ｂｐ低下の０．９１０％。
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OFFER BID 前日比 時間
2年 -0.096 -0.089 -0.014 10:29
5年 0.044 0.05 -0.019 10:30
10年 0.229 0.236 -0.002 10:29
20年 0.907 0.916 -0.005 10:30
30年 1.234 1.244 -0.006 10:30
40年 1.318 1.331 -0.006 10:30
＜１０：１１＞ 日銀が指し値オペ通告、対象銘柄は356・364・365・366回債
日銀は午前１０時１０分、固定利回り入札方式による国債買い入れ（指し値オペ）を
通告した。スタートは６月２４日。対象は１０年債の３５６回、３６４回、３６５回、３
６６回。固定利回り格差は０．０１１％と０．００５％。この結果、１０年３５６回債と
３６４回債の買入利回りは０．２５０％となる。
国債先物は堅調継続。中心限月９月限は前営業日比２８銭高の１４８円１４銭付近で
推移している。新発１０年国債はまだ出合いがみられていない。
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OFFER BID 前日比 時間
2年 -0.096 -0.089 -0.014 10:07
5年 0.044 0.049 -0.02 10:11
10年 0.229 0.236 -0.002 10:08
20年 0.908 0.916 -0.005 10:11
30年 1.229 1.24 -0.01 10:11
40年 1.315 1.329 -0.008 10:10
＜０８：４５＞ 国債先物は反発で寄り付く、20年債入札前は様子見も
国債先物中心限月９月限は、前営業日比１６銭高の１４８円０２銭と反発して寄り付
いた。積極的な金融引き締めによる景気減速懸念から米金利が低下しており、円債も買い
戻しが先行している。ただ、「２０年債入札前は様子見ムードが強まりそうだ」（国内銀
行）という。
TRADEWEB
OFFER BID 前日比 時間
2年 -0.095 -0.083 -0.008 8:45
5年 0.056 0.063 -0.006 8:45
10年 0.229 0.238 0 8:43
20年 0.914 0.92 -0.001 8:45
30年 1.236 1.253 0.003 8:45
40年 1.32 1.341 0.004 8:45
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