December 21, 2018 / 1:20 AM / a month ago

〔マーケットアイ〕外為:ドル111円前半、米製造業指数の悪化と景気後退の足音

[東京 21日 ロイター] -

<10:16> ドル111円前半、米製造業指数の悪化と景気後退の足音

ドルは111.26円付近。一時111.09円まで下落した。

株安は続いているものの、米長期金利が小幅に持ち直しているため、ドル売り圧力も昨日ほどは強くないとされる。また、クリスマス休暇前の海外勢のポジション整理(ドルロングの巻き戻し)が一巡した可能性がある。

米10年国債利回りは2.8012/7994%の気配。

前日は一時2.7480%まで低下し、4月4日以来の低水準となった。

米国債市場では、2年と10年債の利回り格差(長短スプレッド)が前日9ベーシスポイント(bp)に縮小し、2007年以来の低水準となった12月4日の水準に一致した。

サンフランシスコ連銀によると、1955年1月―2018年2月までの9回のリセッション全てで、それらに先行して長短スプレッドの逆転が起きた。

市場では、米経済との関連で米製造業関連の指数が悪化してきたことが話題となっていた。

米フィラデルフィア地区連銀が20日に公表した12月の業況指数は9.4と前月の12.9から低下し、2016年8月以来の低水準となった。

同指数は、中部大西洋地域の製造業活動を反映する指標。

「もともと振れが大きい指標とはいえ、先に発表されたニューヨーク連銀の指数も大幅に下振れしており、経済のパフォーマンスでは一人勝ちしていた米国がついに景気後退期に突入するとのシナリオが現実味を帯びてきた」(金融機関)との声が聞かれた。

17日に発表されたNY州製造業業況指数は10.90と事前予想の20を大幅に下回り、19カ月ぶりの低水準に沈んだ。

<09:28> ドル111円前半、クリスマス休暇控えたポジション整理

ドルは111.16円付近。一時111.09円まで下落した。株価や米国債利回りの推移を見守りつつ、慎重な取引となっている。

前日のドルは東京市場の高値112.60円から110.81円まで一気に下落した。

「クリスマス休暇を控えた海外勢中心のポジション整理」(金融アナリスト)がドル売りの背景とみられる。

海外投機筋は、ドルロング、米国債ショートを保有していたが、米国債ショートをまず先に巻き戻し、米連邦公開市場委員会(FOMC)を挟んだ過去数日間はドルロングの巻き戻し、または、ポジション整理を進めているという。

ポジション整理が一段落すればドル/円相場が安定化するとの見方もあるが、過去2年間のなぎ相場を経て、「ドルは下方向のボラティリティが拡大しそうだ」(前出のアナリスト)との意見も聞かれる。

目先の下値めどは9月7日の安値110.38円だとされる。

<07:34> ドル110.80─111.80円の見通し、リスク回避が一段落するかが鍵

ドル/円は111.29円付近、ユーロ/ドルは1.1448ドル付近、ユーロ/円は127.40円付近。

きょうの予想レンジはドル/円が110.80―111.80円、ユーロ/ドルが1.1400─1.1500ドル、ユーロ/円が126.90―127.90円とみられている。

前日の海外市場では、米連邦公開市場委員会(FOMC)が市場が期待したほどハト派化しなかったことの失望感から、米国株が下落し、リスク回避が進み、逃避先通貨としての円が買われた。結果的に、ドルはニューヨーク市場で110.81円付近まで下落し、9月7日以来3カ月半ぶりの安値をつけた。東京市場の高値は112.60円だった。

「きょうの市場では、リスクオフが一段落するかどうかが焦点だ。東京市場では111円を割り込んだ水準では、それなりに実需のフローも期待でき、111円前半でもみ合う時間帯が長くなりそうだ」(外為アナリスト)との意見が出ている。

また、来週の24日は東京市場が休場、25日と26日はクリスマス休暇で海外の参加者が大幅に減少することが見込まれるため、きょうは「ポジション調整主体の動きが予想される」(同)という。

全スポットレート(ロイターデータ)

アジアスポットレート(同)

欧州スポットレート(同)

通貨オプション

スポットレート(ロイター・ディーリング約定値)

スポットレート(日銀公表)

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