November 18, 2019 / 11:36 PM / 18 days ago

〔マーケットアイ〕外為:ドル108円後半、トランプ・パウエル会談でマイナス金利に言及

[東京 19日 ロイター] -

<08:28> ドル108円後半、トランプ・パウエル会談でマイナス金利に言及

ドルは108.66円付近。ユーロは120.31円付近。

CNBCは18日、中国政府が米国との通商合意を巡り悲観的なムードになっていると、関係筋の情報として報じた。米中通商協議の先行きを不安視する見方が再度広がるなか、ドルの上値は重く、109円に定着するのは目先困難とみられている。

前日の海外市場では、トランプ米大統領とパウエル連邦準備理事会(FRB)議長がホワイトハウスで会談し、マイナス金利やドル高について話し合われたことが伝わり、ドルが10銭ほど弱含む場面があった。

トランプ大統領は会談後、ツイッターへの投稿で「非常に良好かつ友好的な会談だった」と評価。「金利やマイナス金利、低水準のインフレ、金融緩和、ドル高と製造業への影響、中国や欧州連合(EU)との貿易などすべての問題について協議した」と述べた。

FRBの声明によると、パウエル議長は会談で「金融政策の先行きについては協議しなかった」ものの、FRBは入手される情報に基づき政策を決定し、「慎重かつ客観的、非政治的な分析にのみに基づき」行動すると言明したという。

FRBは20日、10月29―30日開催分の米連邦公開市場委員会(FOMC)議事要旨を公表する予定。過去のFOMCではゼロ金利制約(ZLB)について話し合われている。

一方で、FRBは、9月半ばに短期金利が高騰して以降、米財務省証券(Tビル)の買い切りや証券担保レポなどを通して資金供給を増やしている。

FRBによると、11月13日時点のバランスシート(B/S)は4兆0063億ドルと、1月30日以来9カ月半ぶりに4兆ドルを回復した。9月4日時点では3兆7220億ドルで、1カ月半で約2800億ドル増えたことになる。

FRBが保有するTビルは、9月4日の30億ドルから足元では669億ドルに増加した。レポ残高は9月4日にゼロだったが、現在は2096億ドルに上っている。

「こうした大量資金供給と事実上の量的緩和政策のもとで、ゼロ金利やマイナス金利が他人事ではなくなる日もそう遠くないだろう」(外国銀)との意見が聞かれる。

<07:44> ドル108.20─109.20円の見通し、109円台定着は困難か

ドル/円は108.67円付近、ユーロ/ドルは1.1074ドル付近、ユーロ/円は120.30円付近。

きょうの予想レンジはドル/円が108.20―109.20円、ユーロ/ドルが1.1020─1.1120ドル、ユーロ/円が119.80―120.80円とみられている。

前日の欧州市場序盤には、英国政治の安定性に対する楽観的な見方が広がり英ポンドが対円で買われる場面があった。英ポンド/円の上昇は他のクロス円での円安を招いたほか、ドルも109.07円まで上昇した。

しかし、米国時間には、CNBCが、トランプ米大統領が今月初旬に対中関税撤回で合意していないと発言したことが引き金になり、中国政府が米国との通商合意を巡り悲観的なムードになっていると報じたことをきっかけに、米長期金利が低下してドルが108.60円付近まで売られた。

この日も、英ポンドやユーロなど欧州通貨に対するドル安基調は続いているとされ、「109円台をめざすようなムードにはなりにくいだろう。引き続き香港情勢に注意が必要だ。欧州時間には英ポンド高の動きが続くのかどうか見極めたい」(外為アナリスト)との意見が聞かれた。

上値では109.50円にバリア・オプションがあるとされ、同水準が近づくと売り買いが交錯しやすい。また、同水準では主要な輸出企業のドル売りニーズもあるという。

全スポットレート(ロイターデータ)

アジアスポットレート(同)

欧州スポットレート(同)

通貨オプション

スポットレート(ロイター・ディーリング約定値)

スポットレート(日銀公表)

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