［東京 ２１日 ロイター］ -
＜１０：４７＞ ドル110円前半、米国債のスティープニング取引の解消が続行
ドルは１１０．１６円付近。
日経平均が前営業日比で９００円を超える下げとなっているわりには、リスク回避の円高はさほど進行しておらず、ドルは早朝から１１０円台前半で底堅さを保っている。
ドル高の一因は、米国債市場で長短金利差拡大に賭けたスティープニング取引が、米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）をきっかけに急速に解消され、結果的に中期ゾーンの米国債利回りが上昇していることだ。解消取引は足元でも進んでいる。
米５年国債と米３０年国債の利回り格差は、ＦＯＭＣ直前のニューヨーク１５日終盤に１４０．６０ベーシスポイント（ｂｐ）だったが、現在１１３．４２ｂｐまで縮小している。ＦＯＭＣを挟んだわずか４営業日で２７．１８ｂｐも縮小したことで、「トレーダーの阿鼻叫喚が聞こえてくる」（外国銀）という。
為替市場は「ファンド勢がスティープニング・ポジションの解消に集中し、為替を手掛ける暇がないか、中期ゾーン利回りが急騰したのでドルを売る理由がないか、いずれにせよ静かめ」（同）だという。
＜０９：２３＞ドル110円前半、リスク回避の円買いをしのぐ米金利上昇で
ドル／円は１１０．２０円付近でこじっかり。ドルは早朝の安値１１０．１６円から１１０．２５円までじり高となった。
日経平均が前営業日比で７００円を超える下げをみせる中、為替市場では米国債の中期ゾーンでの「金利上昇によるドル買い圧力が、株安に由来するリスク回避の円買い圧力をしのぐ情勢」（国内銀）となり、ドルが底堅さを保っている。
米５年国債利回りは現在０．８８１１％付近。１８日のニューヨーク市場終盤には０．８７６２％だった。
米２年国債利回りは現在０．２６４２％付近。１８日のニューヨーク市場終盤には０．２５２１％だった。
一方、米１０年国債利回りは現在１．４３９０％付近と、１８日ニューヨーク終盤の１．４４３１％から一段と低下している。
中期ゾーンの金利上昇と、１０年以上の長い金利の低下は「長短金利差拡大に賭けたスティープニング・トレードの巻き戻しが原因」（外国銀）との指摘が聞かれた。
実際、米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）を挟んだ３営業日で、米国債市場では５年と１０年債の利回り格差が１４ベーシスポイント（ｂｐ）低下している。
＜０８：２１＞ドル110円前半、利上げ前倒し観測で中期ゾーンの米国債利回り急騰
ドルは１１０．１８円付近。
ハト派で知られていたセントルイス連銀のブラード総裁が１８日に、インフレ抑制に向けた利上げを「２２年終盤に開始すべき」と主張したことがきっかけで、大幅安となった米国株とリスク回避の円買い圧力が、きょうも続くとみられている。
一方で、利上げ前倒し観測による米金利高がドルの下値を支えるとみられ、為替市場では「株安によるリスク回避の円買いと、米金利上昇によるドル買いの綱引きとなりそうだ」（外為アナリスト）という。
１８日のニューヨーク市場では、米１０年債利回りが短期筋のポジション繰りから分かりにくい値動きをする一方で、政策金利の変化により敏感に反応する中期ゾーンの利回りの上昇が目立った。
米２年国債利回りは０．２０８０％から０．２８４０％まで急騰し、４月８日以来の高水準となり、米５年国債利回りは０．８４７０％から０．９６２０％まで急騰し、４月５日以来の高水準となった。
一方、米１０年国債利回りは、１．５２２６％からいったん１．４３８０％に低下し、その後１．４４％台に持ち直すなど、「ほぼ説明不可能な、短期筋のポジション繰りを反映した値動きだった」（外国銀）という。
＜０７：４４＞ ドル109.80─110.60円の見通し、米長期金利と株価を警戒
ドル／円は１１０．１９円付近、ユーロ／ドルは１．１８７０ドル付近、ユーロ／円は１３０．７８円付近。
きょうの予想レンジはドル／円が１０９．８０―１１０．６０円、ユーロ／ドルが１．１８２０─１．１９２０ドル、ユーロ／円が１３０．３０―１３１．３０円とみられている。
１８日のニューヨーク市場では、ハト派で知られていた米連邦準備理事会（ＦＲＢ）高官が、来年にも利上げを開始すべきとの発言したことをきっかけに、米国株が大幅安となり、米長期金利が１．４４％台まで低下、ドル／円も１１０．０５円まで下落した。
セントルイス地区連銀のブラード総裁は１８日、ＦＲＢが金融政策の引き締めを早める方向にシフトしたことについて、新型コロナウイルス禍からの回復に伴い、経済成長、特にインフレ率が予想よりも伸びていることに対する「自然な」対応であるという認識を示し、インフレ抑制に向け利上げを「２２年終盤に開始すべき」と主張した。
２１日はブラード総裁とダラス地区連銀のカプラン総裁のバーチャル会合が予定されているほか、ウィリアムズ米ニューヨーク連銀の講演もある。
市場では、「ブラード総裁は１８日に金融市場を驚かせたので、さすがにきょうは、さらに市場を刺激するようなことは言わないだろう」（外為アナリスト）との声も聞かれた。
米１０年国債利回りは現在１．４４３１／１４％の気配と、 １１日以来の低水準となっている。
全スポットレート（ロイターデータ）
アジアスポットレート（同）
欧州スポットレート（同）
通貨オプション
スポットレート（ロイター・ディーリング約定値）
スポットレート（日銀公表）
※関連情報は画面右側にある「関連コンテンツ」メニューからご覧ください
私たちの行動規範：トムソン・ロイター「信頼の原則」