March 17, 2020 / 1:43 AM / 12 days ago

〔マーケットアイ〕外為:ドル106円後半、スワップ経由のドル調達コストが急上昇

[東京 17日 ロイター] -

<10:41> ドル106円後半、スワップ経由のドル調達コストが急上昇

ドルは106.92円付近。日経平均が前営業日比でプラス圏に入ったことで、リスク回避のセンチメントがやや後退し、ドルが買い戻されているもようだ。

為替スワップ取引では、円投/ドル転の取引によるドルの調達コストが急上昇している。

3カ月物円投/ドル転スワップでは、ベーシスとよばれる日米金利差からの乖離幅が足元で145ベーシスポイント(bp)まで拡大し、リーマン・ショック直後の2008年10月8日以来の高水準に達している。

このため、ベーシス込みのドル調達コストは234bp付近まで上昇し、米連邦準備理事会(FRB)の度重なる緊急利下げにもかかわらず、ドル調達コストの騰勢が収まらない状態に陥っている。

3カ月物のドル調達コストは3月12日には137bp付近(ベーシスは63.12bp)だったが、13日から200bp前半に乗り上げ、今も高止まりしている。

市場では「世界の株価が暴落したことを背景に、信用不安が広がっているのではないか」(大手金融機関)との声が聞かれる。

<09:04> ドル106円前半、投機筋はポジション圧縮で「その日暮らし」

ドルは106.22円付近で小幅ながらも神経質な値動き。

前日米国株式市場の大幅安を受けてアジアの株価動向が懸念される中、ドル/円については105円台で公的投資家を含めたドル買い需要があるとされる。

先物市場における投機筋の動向については、米商品先物取引委員会(CFTC)のデータ(3月10日時点の残高統計)が最新となる。

それによると、投機筋は10日時点で円を8157枚買い越し、前週の4万2324枚の売り越しからポジションを転換した。

ただ、「金融市場がこれほど荒れてくると、ファンドなどの投機筋もポジションを傾けにくくなる。彼らはどの通貨でも先物ポジションを縮小し、その日暮らしになっているのではないか」(FX会社)との声が聞かれ、先物の傾きやその巻き戻しから相場の方向性を探ることは難しくなりつつある。

ムニューシン米財務長官は17日に上院共和党と追加の新型コロナウイルス対策で協議する予定を明らかにしたうえで、追加の新型コロナウィルス対策法案で「大きな数字」を目指しているとの報道が伝わったが、ドルの反応は限定的だった。

<07:39>ドル104.50─107.00円の見通し、米国株暴落後の株価動向を注視

ドル/円は106円付近、ユーロ/ドルは1.1175ドル付近、ユーロ/円は118.32円付近。

きょうの予想レンジはドル/円が104.50―107.00円、ユーロ/ドルが1.1050─1.1250ドル、ユーロ/円が117.00―119.50円とみられている。

前日の米国市場では、米連邦準備理事会(FRB)による緊急大幅利下げや量的緩和の再開、ニュージーランド連銀や日銀の金融緩和にもかかわらず、米国株が大幅安となり、1日としては1987年以来の大幅な下げを記録した。

この日の外為市場では、「前日の米国株が暴落したので、きょうは日経平均をはじめアジアの株価動向を注視したい。東京市場では105円台でドルが支えられるケースが多いが、昨今のボラティリティー拡大に鑑みて、下値リスクが意識されるだろう」(外為アナリスト)という。

ニューヨーク市場でドルは、株価の大幅下落を受け105.15円まで下落している。その後は米長期金利の持ち直しを受けて106円半ばまで反発した。

しかしその後、トランプ米大統領が新型コロナウイルスの米国での最悪期が7月もしくは8月、さらにそれよりも遅い時期になる可能性があるとの見方を示したことや、米経済がリセッション(景気後退)に陥る恐れがあるという見通しを示したことで、105.57円まで急反落した。

トランプ氏の発言を裏書きするような弱い米指標もドルにとっては弱材料だ。

ニューヨーク連銀が16日公表した3月のNY州製造業業況指数は前月から34ポイント低下のマイナス21.5と、2009年3月以来の低水準を付けた。2月はプラス12.9だった。低下幅は調査を開始した01年以来の大きさ。新型コロナの感染拡大による景気への打撃が米指標に表れ始めた。 業況指数の6カ月見通しは21.7ポイント低下の1.2と、09年以来の低水準を付けた。3月のNY州製造業業況指数は3月2─10日に集計された。

全スポットレート(ロイターデータ)

アジアスポットレート(同)

欧州スポットレート(同)

通貨オプション

スポットレート(ロイター・ディーリング約定値)

スポットレート(日銀公表)

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