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欧州不安消えず慎重ムード、スペイン国債入札変更も不安増長

 [東京 18日 ロイター] 18日午前の東京市場はやや慎重ムード。欧州金融安定ファシリティー(EFSF)拡充の結論は出ず、欧州債務問題への不安がぬぐえていない。スペインの国債入札方式の変更も不安を増長している。

 1月18日、午前の東京市場はやや慎重ムード。欧州金融安定ファシリティー(EFSF)拡充の結論は出ず、欧州債務問題への不安がぬぐえていない。写真は都内の株価ボード。2008年1月撮影(2011年 ロイター/Toru Hanai)

 ただ米休場で手掛かりに乏しく、全般的に様子見気分が強い。各市場とも需給中心の展開になっており、株価や債券価格、ドル/円いずれも小幅レンジで推移している。

 <スペイン国債入札方式の変更に不安>

 日経平均は小幅続伸。米休場で手掛かりに乏しかったが、ヘッジファンドの金融株買いや個人投資家の個別材料株買いが観測されプラス圏に浮上した。市場筋によると、公的年金の買いが近々入るのではないかとのうわさもあったという。

 ただ市場では「生損保など国内金融機関の売りは続いている。保有している個別株を売却している海外勢も多い。元気なのは信用評価損率が改善している個人投資家だが、個別材料株中心で上値を押し上げる力はない」(大手証券トレーダー)と慎重な声も出ている。

 ユーロ圏の財務相は17日、非公式会合を開き、EFSFの融資能力拡大や金利の引き下げを討議したが、結論は出なかった。ショイブレ独財務相が現時点で急な決定は要さないとの見解を示すなど、ドイツの消極姿勢が目立った。

 東海東京調査センター・シニアストラテジストの柴田秀樹氏は「2月初めの欧州連合(EU)首脳会議に向けた期待感が残っているが、ドイツの反対姿勢はリスク要因だ。スペインの国債入札などに対して不安も強まっている」と述べる。

 スペイン財務省は17日、20日に予定していた期間10年および15年の国債の入札を中止し、シンジケート団引き受け方式により10年債を発行した。市場では「シ団方式にすれば引き受けに安心感が出るうえ、パニック的な動きも抑えられる。しかし透明性は低下し、マーケットは逆に問題があるのかと不安を抱いてしまう」(国内証券)と警戒する声が出ていた。

 <ユーロは弱含み、EFSF規模拡大の時期が遠のいたとの見方>

 ユーロ/ドル相場は弱含み。「値ごろ感から中東勢の買いが入った」(国内金融機関)が、EFSF規模拡大の時期が遠のいたとの見方が強まったことなどが影響し、再び軟化した。市場では「ドイツあたりが規模拡大に乗り気でない点が気にかかる。ユーロは懸念材料がぬぐいきれていない」(国内金融機関)との声が出ている。

 東京外為市場は全般的に小動きが続いている。日本の実需による取引が少なく、東京市場の動意の薄さにつながっている。「輸出勢はドル/円、ユーロ/円とも待ちの姿勢。それなりに金額としては注文があるが、年度内はおおむねヘッジを終えているので、焦って売らなくてはいけない環境でもない」(みずほコーポレート銀行国際為替部の佐藤雅英調査役)という。

 ドル/円は仲値にかけて82.76円まで上昇する場面もあったが、ユーロ/円の下げが波及し、全般的に軟調に推移した。しかし下値も限定的で、82.51円まで下落した後は再び上昇に転じた。「米国の景気回復期待が中途半端なので方向感が出づらい」(外為どっとコム総合研究所の植野大作社長)との声が聞かれた。「売りにも買いにも勢いがつかない。上値も重いが下値も攻めていく感じはない」(同)という。

 <国債先物の上値重い、積極的な買い手不在>

 午前の円債市場では、国債先物が前日終値付近で推移。現物国債の流通利回り格差は広がり、イールドカーブにスティープニング圧力がかかった。手掛かり材料難の中、需給主導の展開が続いた。

 国債先物の中心限月3月限は前日比2銭高の139円90銭と、小反発して始まった。もっとも、市場では「積極的な買い手はおらず、上値は重そうだ」(国内証券)との声が出ていた。長期金利の指標銘柄となる10年312回債利回りは、前日比変わらずから取引を開始した。

 後場には5年債入札が不調になりそうだとの思惑から国債先物が下げ幅を広げたが、「順調な結果」(日興コーディアル証券)となり、結果発表後は持ち直している。

 (ロイター日本語ニュース 金融マーケットチーム)

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