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コラム:米法人減税は「無用の長物」
2017年12月2日 / 00:35 / 8日前

コラム:米法人減税は「無用の長物」

Richard Beales

 11月30日、企業トップも一般国民も税負担は軽い方を好む。共和党は法人税率の引き下げを目指しており、個人の所得税についても少なくとも当面は負担を軽減する方針だ。しかし米商務省のデータを読むと、法人減税は無用であることが分かる。ワシントンで9月撮影(2017年 ロイター/Joshua Roberts)

[ニューヨーク 30日 ロイター BREAKINGVIEWS] - 企業トップも一般国民も税負担は軽い方を好む。共和党は法人税率の引き下げを目指しており、個人の所得税についても少なくとも当面は負担を軽減する方針だ。しかし米商務省のデータを読むと、法人減税は無用であることが分かる。

Breakingviewsは2年前に企業利益は世界的に危機に瀕すると予想した。米国では既に国民所得に対する企業の取り分業が大きな割合を占め、世界的に成長が鈍り、技術的破壊が進んでいた。さらには、各国政府は企業に対する課税強化を進めそうだった。

実際にはこうした見立てのほとんどは間違っていたことが判明し、特に米企業ではその傾向がはっきりした。世界経済の拡大は順風満帆で、トランプ氏が大統領選で勝利して減税の実施はほぼ確実になった。株式市場の好調ぶりは投資家が企業の利益見通しに楽観的だということを示している。減税への期待は株高の要因の1つにすぎない。

米商務省の経済分析局(BEA)の集計によると、米企業の税引き前利益は2015年、16年にじりじりと減少した。しかし今年は再び増加傾向に転じ、第3・四半期は国民所得に占める比率が13%となった。これは過去50年間平均の11%を上回っている。

一方、法人所得に対する課税は長期にわたり減少傾向にある。税引き前利益に占める課税額の比率は1970年代には40%だったが、2010年代には25%以下にとどまり、今年第3・四半期はとうとう22%になった。つまり、企業の課税負担は数十年にわたり軽減しているということだ。

米国は連邦政府と州政府を合わせた企業の税率が約39%と、先進国中で最も高い部類に入る。しかし議会予算局や財務省の分析では、控除などを考慮した実効税率はもっと低く、諸外国の水準に近い。こうした分析は、米国の税体系が抱えるより大きな問題が、制度の歪みや複雑さにあるではないかとの疑問を投げかけている。

一方で株式市場は上昇しており、調査会社エクイラーのまとめた中央値でみた主要500社のトップの昨年の報酬は1100万ドルと前年比で6%増えて2013年以来の高い伸びとなった。長い目でみて企業利益が潤沢で、税負担も軽いこのタイミングで法人減税を進めようというのは、何とも大きな皮肉ではないか。

●背景となるニュース

*米商務省が29日発表した第3・四半期の国内総生産(GDP)改定値は年率換算で前期比3.3%増と、速報値の3.0%増から上方改定された。

*調整後税引き前企業利益は2兆2000億ドルで、国民所得の13%に当たる。法人所得に対する課税額は4760億ドルで、これは税引き前利益の22%に相当する。

*筆者は「Reuters Breakingviews」のコラムニストです。本コラムは筆者の個人的見解に基づいて書かれています。

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