June 8, 2020 / 8:17 AM / a month ago

コラム:米雇用統計、予想外の改善に交じる期待と格差懸念

[ニューヨーク 5日 ロイター BREAKINGVIEWS] - ほんの24時間前には米景気が「V字型」で回復するという予想は荒唐無稽だと思われていたのに、状況は様変わりした。

 6月5日、ほんの24時間前には米景気が「V字型」で回復するという予想は荒唐無稽だと思われていたのに、状況は様変わりした。写真は米アーカンソー州のフォートスミスで、失業手当を申請するための列に並ぶ人々。4月6日撮影(2020年 ロイター/Nick Oxford)

米労働省が5日発表した5月雇用統計における予想外の雇用増からは、少なくとも一面的にはそうした状況が読み取れる。ロイターが事前に行ったエコノミスト調査では、さらに800万人が職を失い、失業率は20%近くに達すると予想されていたのだが、実際には非農業部門就業者数は前月から250万人増加した。勇気づけられる内容だが、勝利宣言への道のりは依然として遠い。

結局のところ、まだ2100万人が職にあぶれている。失業率は第2次世界大戦後最悪の水準だった4月からは低下したが、引き続き13%を超えている。ただ、ほぼ閉鎖状態だと考えられていた産業界に復活の兆候が出ている。例えばレジャー・ホスピタリティー産業の就業者数は、前月の750万人の減少から120万人の増加に転じた。小売業ですら雇用者数がいくらか増えた。

5月雇用統計を受けて米株式市場は急伸した。ナスダック総合指数は過去最高値まで1%弱に迫り、S&P総合500種とダウ工業株30種平均は史上最高値からそう遠くない水準まで戻した。

雇用統計を受けて、株式市場と実体経済との乖離(かいり)は小さくなったように見える。例えば、S&P500種は5月雇用統計の発表前の時点で、3月下旬からの上昇率が40%余りに達しており、発表を受けてさらに3%近く上昇した。一方、ナスダック総合指数は2月に付けた新型コロナウイルスの世界的流行前の高値に戻っている。

とは言うものの、2月以降に消失した雇用は引き続き1500万人分に上り、この人々が職を得るには相当長い期間がかかるだろう。

また、5月雇用統計は、米国で人種差別に抗議するデモが続く中、気のめいる内容も含まれている。5月にすべての労働者が雇用改善の恩恵を受けたわけではない。白人の失業率は2%ポイント程度下がって12%余りとなったが、黒人の失業率は17%弱と、前月からほとんど変わらなかった。労働市場におけるこのような分断をいつまでも許すべきではない。

●背景となるニュース

*米労働省が5日発表した5月の雇用統計は失業率が13.3%に下がり、非農業部門失業者数が2100万人。4月は失業率が15%近く、失業者数が2300万人だった。

*5月の失業率は、白人とヒスパニック系で改善したが、黒人とアジア系は横ばい。

(筆者は「Reuters Breakingviews」のコラムニストです。本コラムは筆者の個人的見解に基づいて書かれています)

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