January 7, 2020 / 8:23 PM / 16 days ago

米貿易赤字、19年11月は3年ぶり低水準

[ワシントン 7日 ロイター] - 米商務省が7日公表した2019年11月の米貿易赤字は、前月比8.2%減の430億8600万ドルと、16年10月以来3年1カ月ぶりの低水準となった。市場予想は438億ドルだった。輸出が増え、輸入が減った。米経済が19年末に底堅かったことを示唆した。

赤字の減少率は19年1月以来の大きさだった。貿易赤字は11月までで0.7%縮小した。19年は年間ベースで13年以来初めて赤字が減る見込みだ。

貿易赤字の縮小は第4・四半期の国内総生産(GDP)を押し上げるとみられるが、消費財の輸入が減ったことは国内需要が冷えてきていることを示唆する。

10月の赤字額は当初発表の471億9900万ドルから469億3900万ドルへ改定された。

トランプ政権が掲げる「米国第一主義」政策で注目されている中国に対するモノの貿易赤字は15.7%減の263億6600万ドルだった。中国からの輸入が9.2%減る一方、輸出が13.7%増加した。欧州連合(EU)との貿易赤字は20.2%減の131億1200万ドルだった。

米国は中国と貿易戦争をしているほか、EUやブラジル、アルゼンチンなどの貿易相手国とも対立している。米国はこうした国が通貨を切り下げ、米製造業が不当な競争にさらされていると主張している。

米中は19年12月に第1段階の合意に至ったものの、詳細を巡って混乱が続いている。トランプ米大統領は先週、第1段階の合意文書を1月15日にホワイトハウスで署名すると表明した。

米中貿易摩擦は18カ月間続いており、設備投資の低迷につながった。世界経済の減速と合わさり米製造業は落ち込んだ。エコノミストは、これまでの関税が撤廃されない限り、製造業の低迷は続くとみている。

インフレ調整後のモノの貿易赤字は37億ドル減の752億5200万ドルと、17年3月以来の低水準となった。第4・四半期は今のところ実質的な貿易赤字の平均が第3・四半期よりも少ない。エコノミストは第4四半期に貿易がGDPを少なくとも1.5%ポイント押し上げるとみている。前期まで2四半期連続で押し下げ要因だった。

アトランタ地区連銀の経済予測モデル「GDPナウ」によると、第4・四半期のGDP伸び率見通しは年率2.3%となっている。第3・四半期GDPは2.1%増だった。

11月のモノの輸入は、1.4%減の2010億6400万ドル。3カ月連続で減った。消費財は10億300万ドル減少した。携帯電話やその他の家庭用品のほか、芸術作品・骨董品の輸入が減った。

エコノミストは9月1日に発効した1100億ドル相当の中国製品に対する15%の関税が消費財の重しとなったとみている。また、第1段階の合意で関税撤回があるとの見方から企業が輸入を先送りした可能性があると指摘する。

ウェルズ・ファーゴ・セキュリティーズのシニアエコノミスト、ティム・キンラン氏は「消費財を中心とする関税発動を前に輸入を先取りしていたことが今回の輸入減少の要因だとすれば、輸入が回復し、今後数四半期のGDPの重しになり得る」とした。

消費財の輸入が減ったことは、前期まで好調に伸びていた個人消費が第4・四半期に鈍化したことを示唆する。

資本財の輸入は11億5600万ドル減少した。民間航空機とコンピューターの輸入が減った。

原油輸入は1億6640万バレルと、1992年2月以来の少なさだった。10月は1億8830万バレルだった。

一方、自動車・同部品は10億6500万ドル増加した。

モノの輸出は0.7%増の1371億6000万ドルだった。資本財が6億1000万ドル増、消費財が4億8400万ドル増加した。

モノの貿易赤字は16年10月以来の少なさだった。石油の収支は8億3200万ドルのプラスと、過去最高の黒字額となった。

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