June 26, 2018 / 5:45 AM / 22 days ago

コラム:落としどころの見えないトランプ貿易戦争

[ワシントン 25日 ロイター BREAKINGVIEWS] - トランプ米大統領が出演する通商リアリティー番組の脚本担当者は、結末をどうするか、考えていなかったのではないか。

6月25日、トランプ米大統領が出演する通商リアリティー番組の脚本担当者は、結末をどうするか、考えていなかったのではないか。メリーランド州の空軍基地で専用機に乗り込みトランプ氏(2018年 ロイター/Kevin Lamarque)

ホワイトハウスは中国からの投資に制限をかける方針で、企業は雇用の海外移転に言及し始めた。加熱する貿易摩擦を解消したくなったとしても、それをどう実現できるかは、双方ともに不明だ。

通商問題を巡る報復のエスカレートに対して、市場は加速度的に神経質になってきている。米財務省が中国資本が25%以上を占める企業に対して「産業上重要な技術」を保有する米国企業の買収を禁じる規則を策定していると報じられたことを受け、S&P総合500とナスダック総合は25日、2カ月以上ぶりとなる大幅な下げを記録。

ダウ平均は2016年6月以来で初めて、200日移動平均を下回って終了した。

この措置は、週内に発表される見通しだ。

中国には何ができるだろうか。対米投資の削減が解決策でないのは明白だ。コンサルティング会社ロディウム・グループの統計によると、中国の対米投資はすでに7年ぶりの低水準に落ち込んでいる。投資回収分を含めれば、今年上半期の中国の対米純投資額は、マイナス78億ドル(約8500億円)に沈む。

中国が米国の要求に屈服する可能性は低い。ナバロ通商製造政策局長のようなホワイトハウスの強硬派は、合弁会社の設置義務など、米国の技術が中国企業に移転する結果につながる慣行の撤廃を求めている。

だがこうした政策は、中国が経済目標に取り組む鍵を握るものだ。米国の貿易赤字削減のため、米製品輸入を700億ドル分増やすという中国側の提案を、米政権は不適切と判断した。

一方で、米国の鉄鋼・アルミニウム関税とそれに対する報復関税により、企業は痛みを感じ、不満の声を上げ始めている。

米オートバイ製造大手ハーレー・ダビッドソン(HOG.N)は25日、欧州連合(EU)が関税を31%に引き上げたことで、同社のオートバイの輸出コストは1台あたり2200ドル上昇すると表明。生産を米国から海外に移す方針を明らかにした。ハーレーは、インドとブラジルに工場を構えている。雇用喪失は、まさにトランプ関税が防ごうとしていたことだった。

EUや他の米同盟国が、関税をやめるために何ができるかも明確ではない。トランプ大統領は、貿易障壁をすべて取り崩し、米国の貿易赤字を解消することに言及している。だがそのどちらも現実的ではない。

他方でトランプ大統領は、自動車や自動車部品に対する関税引き上げに向けて動いている。

貿易戦争の筋書きが複雑になってきたことは心配だ。どうやって終結に持ち込めるか、米国側ですら見当もついていないことで、余計に懸念が深まっている。

*筆者は「Reuters Breakingviews」のコラムニストです。本コラムは筆者の個人的見解に基づいて書かれています。

*このドキュメントにおけるニュース、取引価格、データ及びその他の情報などのコンテンツはあくまでも利用者の個人使用のみのためにロイターのコラムニストによって提供されているものであって、商用目的のために提供されているものではありません。このドキュメントの当コンテンツは、投資活動を勧誘又は誘引するものではなく、また当コンテンツを取引又は売買を行う際の意思決定の目的で使用することは適切ではありません。当コンテンツは投資助言となる投資、税金、法律等のいかなる助言も提供せず、また、特定の金融の個別銘柄、金融投資あるいは金融商品に関するいかなる勧告もしません。このドキュメントの使用は、資格のある投資専門家の投資助言に取って代わるものではありません。ロイターはコンテンツの信頼性を確保するよう合理的な努力をしていますが、コラムニストによって提供されたいかなる見解又は意見は当該コラムニスト自身の見解や分析であって、ロイターの見解、分析ではありません。

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below