September 24, 2015 / 2:33 AM / 2 years ago

コラム:排ガス不正で危機迎えるVW、取るべき改革の第一歩

[ロンドン/ニューヨーク 23日 ロイター BREAKINGVIEWS] - 独フォルクスワーゲン(VW)(VOWG_p.DE)のウィンターコーン最高経営責任者(CEO)の辞任発表で、同社の抜本的な変革に向けた道が開かれる。

VWは全米の48万2000台、全世界で1100万台に装備したソフトウエアでどのように排ガス検査の基準をごまかしたのか、具体的に説明する義務があるだけではない。社内文化を刷新し、あまりにも複雑な企業構造を徹底的に簡素化する必要もある。まず手を付けるべきは、経営陣の報酬体系の全面的な見直しだろう。

関連記事:フォルクスワーゲンCEOが辞任、米排ガス規制逃れで引責

ウィンターコーン氏が昨年手にしたのは、年金給付を除くベースで1590万ユーロ(1780万ドル)で、ドイツでも指折りの高額報酬を得た経営トップとなった。4月に辞任したピエヒ元会長も、昨年の報酬は150万ユーロと、国内企業の会長職として最高額に達していた。

VWが米国の排ガス検査で不正を行っていた2009─14年に、ウィンターコーン氏に支払われた報酬のうち90%前後は、現金がほとんどを占める6800万ユーロの賞与だった。この大半の期間において、同氏はVWグループ全体のCEOであったばかりか、大半が排ガス規制逃れを経て販売されていた乗用車ブランドのトップも務めていたのだ。また同氏は、VWの研究開発事業にも直接的な責任を負っていた。

VWは22日、問題に関係した自動車のリコール(回収・無償修理)に絡む引当金として65億ユーロを計上した。トムソン・ロイターのデータによると、これは同社が今年見込んでいる純利益のほぼ60%に相当する。

だがこうした費用は、同社が直面する難局では序の口にすぎない恐れがある。米環境保護局(EPA)は今後、最高で180億ドルの制裁金を科すかもしれない。その上、同社の時価総額はこれまでに約220億ユーロが失われており、この先は販売減や他の訴訟にも見舞われかねない。

理想的にはウィンターコーン氏が、それ相応の金銭的な負担をするべきだ。その場合は、08年の金融危機時における銀行の対応と同じように、新経営陣がウィンターコーン氏に賞与の一部ないし全額を返上させることになる。

今のところ、VWの報酬制度にはそうした措置を促すメカニズムが備わっていないようだ。しかしもちろん、取締役会が道義的な圧力をかける可能性があり、取締役会が将来の経営トップに適用する報酬返上の仕組みを検討するのは間違いない。これは顧客や規制当局へと同様、将来の経営陣にも強いメッセージを送るだろう。

問題となった独VW「無効化機能」の仕組み

問題となった独VW「無効化機能」の仕組み

●背景となるニュース

*VWのウィンターコーンCEOは23日、米排ガス規制逃れの発覚を受けて辞任すると発表した。

*VWが不正のためのソフトウエアを装着した自動車は全米で48万2000台、全世界では1100万台に上る。EPAが最大180億ドルの制裁金を科す可能性があると表明すると、VWの時価総額は一時約33%減少した。また同社は22日、対象車のリコールなどに絡んで65億ユーロの引当金を計上するとした。

*VWの発表内容は以下のアドレスをクリックしてご覧ください。

 9月23日、独フォルクスワーゲン(VW)のウィンターコーンCEOの辞任発表で、同社の抜本的な変革に向けた道が開かれる。写真は同社のロゴ。ロンドンで撮影(2015年 ロイター/Neil Hall)

bit.ly/1KzXUuB

*筆者は「Reuters Breakingviews」のコラムニストです。本コラムは筆者の個人的見解に基づいて書かれています。

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