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UPDATE2: 8月鉱工業生産は停滞色強める、中国向け携帯部品や自動車が下押し
September 28, 2012 / 12:31 AM / 5 years ago

UPDATE2: 8月鉱工業生産は停滞色強める、中国向け携帯部品や自動車が下押し

 [東京 28日 ロイター] 経済産業省が28日発表した8月鉱工業生産指数速報は2カ月連続の低下となり、一段と下振れ傾向を強めていることが明らかになった。中国の携帯電話生産の落ち込みを背景とした電子部品生産の減少や、国内外での自動車販売の減少が下押し要因。予測指数を前提にすると、7─9月は前期比3.6%の低下となる見通しで、2期連続の悪化となる可能性が高い。経済産業省は生産の基調判断を「横ばい傾向にある」から「弱含み傾向にある」に下方修正した。

 8月の鉱工業生産(2005年=100、季節調整済み)は前月比1.3%低下の90.5となり、2カ月連続の低下となった。ロイターの事前予測調査では前月比0.5%低下と予想されていたが、発表数値は予想を下回った。

 低下した業種は16業種中11業種にのぼる。電子部品・デバイス工業では、中国を中心にアジア向けの携帯電話用液晶素子や半導体集積回路が悪化。情報通信機械でもパキスタン、インドネシア向けのマイクロ通信装置の悪化や液晶テレビの在庫調整が見られた。化学では、合成ゴムの落ち込みなどにより生産が減少。輸送機械も、エコカー補助金の息切れに加えて海外向け生産も振るわず、4カ連続の低下となった。

 先行きの生産予測指数は9月が前月比2.9%低下、10月が同0.0%で横ばいとなった。予測指数を前提にすると、7─9月期は4─6月期に続き2期連続の低下となり、「7─9月期実質成長率はマイナスとなる可能性が高い」(大和総研・チーフエコノミスト・熊谷亮丸氏)とみられている。

 特に電子部品デバイスは、予測指数自体は9・10月とも上昇となっているものの、中国での携帯電話生産の落ち込みを読み切れず、8・9月はともに当初予測から2桁の下振れとなり、出荷の読み違いが響いているもよう。情報通信機械は新製品の端境期ということもあるが、8・9月とも下振れし、予測指数は9・10月とも低下。

 輸送機械はエコカー補助金切れ後の9月は国内外向けに生産は2桁減少、10月は微増にとどまる見通し。「10月予測は新車投入効果から自動車セクターの持ち直しに期待していたが、9月並みの水準にとどまり、やや弱いとの印象だ」(三菱UFJモルガン・スタンレー証券・シニア債券ストラテジスト 戸内修自氏)との声もある。

 一方で8月の在庫は前月比1.6%低下。このところ世界経済の予想以上の減速で在庫が全般に積み上がり気味だったことから、企業が生産調整に動き始めているもよう。経済産業省では「8月は出荷が増加した一方で生産が減少し、在庫も低下。在庫調整は進んでいる」との見方を示している。

 農林中金総研・主任研究員の南武志氏も「今回は在庫調整がやや進展したような内容でもあり、表面上の数字ほど悪いとは言えないだろう」とみている。

 今後の動きについて、市場関係者からは懸念を示す声が多い。

 岩井コスモ証券投資調査部エコノミスト、田口はるみ氏は「需要の弱さを背景に下振れした業種が目立つ。思った以上に生産が伸びておらず、足元の中国の状況を考慮すると10、11月には一段と生産や需要が落ち込み、厳しい状況が続くとみられる」とみている。南氏も「エコカー購入補助金終了後の自動車販売動向、さらには尖閣諸島の国有化問題で悪化したに中関係など、不安要素は多い。年度下期にかけて生産活動が一段と低下する可能性が高まっている」とみている。

 *過去の関連記事は[JPIP1=ECI][JPIP4=ECI]でご覧になれます。

 (ロイターニュース 中川泉;編集 山川薫)

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