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UPDATE1: 2月米卸売在庫は予想上回る0.9%増、成長率予想上方修正の動き相次ぐ
April 10, 2012 / 6:07 PM / 6 years ago

UPDATE1: 2月米卸売在庫は予想上回る0.9%増、成長率予想上方修正の動き相次ぐ

 [ワシントン 10日 ロイター] 米商務省が10日発表した2月の卸売在庫・売上
高統計によると、在庫は前月比0.9%増となり、予想の0.5%増を上回った。在庫は
実額でも4789億3000万ドルと過去最高を記録。アナリストの間では第1・四半期
の成長率予想を上方修正する動きが出ている。
 1月の在庫は0.4%増から、0.6%増に上方修正された。
 
 在庫は国内総生産(GDP)の増減に作用する重要な構成要素となっている。2月に卸
売り在庫が増加したこと、さらに1月の増加率が上方修正されたことで、ゴールドマン・
サックスやバークレイズなどのアナリストの間で第1・四半期の米成長率予想を引き上げ
る動きが相次いだ。
 ゴールドマンのエコノミストはリサーチノートで「今回の結果で、第1・四半期の在庫
積み増しがこれまでの予想よりも大きかったことが判明した」とし、「これを受け、第1
・四半期のGDP伸び率予想を年率換算で2.3%に上方修正した。第1・四半期中は在
庫積み増しにより成長率が若干押し上げられたとみている」との見方を示した。
 
 2月は自動車在庫が0.9%減。堅調な自動車需要を反映し、1月の0.6%増から減
少に転じた。コンピューター機器は0.6%減少した。一方、機械は1.9%増、石油在
庫は5.6%増となった。
 第1・四半期の米経済成長は鈍化したと見られているものの、2月は卸売売上高がすべ
ての項目で増加するなど、経済にとり望ましくない在庫積み上がりの兆候は見られなかっ
た。
 卸売売上高は横ばいとなった1月から2月は1.2%増となり、予想の0.7%増を上
回った。
 項目別では、自動車は0.2%、石油は3.9%、それぞれ増加。コンピューター機器
は2.3%増、機械は0.9%増となった。
 
 2月の対売上高在庫比率は1.17と前月から横ばい。同比率は2008年6月に
1.14と、過去最低水準を記録している。
 バークレイズのシニアエコノミスト、ピーター・ニューランド氏は「対売上高在庫比率
は5カ月連続で1.17で横ばいで推移している。これは、このところの在庫積み増しの
動きが、売上げの低迷ではなく、むしろ需要改善の見通しを反映していることを示す勇気
付けられる兆候だ」と述べた。
 
 詳細は以下のとおり。
 
(季節調整後)
増減(%)          2月    1月  前年2月比  
在庫合計            0.9    0.6       9.3 
 耐久財          0.5    1.0      10.2 
  自動車        -0.9    0.6      15.1
  業務用機器      unch   unch       2.0
  コンピュータ機器   -0.6    0.4      -4.6 
  機械          1.9    1.4      15.5
 非耐久財         1.4    0.2       8.2 
  石油          5.6    2.8      15.4
 
売上合計                 1.2   unch       9.3
 耐久財          0.9   -0.3      12.1
  自動車          0.2    3.5      24.6 
  業務用機器       1.5    0.0       2.4 
  コンピュータ機器    2.3    0.9       0.5 
  機械          0.9   -2.3      19.2 
 非耐久財         1.4    0.2       7.1 
  石油          3.9    2.0      11.7
 
(10億ドル)        2月     1月     前年2月  
在庫合計       478.93   474.58   437.99
 耐久財        278.10   276.61   252.40
 自動車        44.24    44.62    38.45 
 非耐久財       200.83   197.97   185.59
 
売上合計        409.37   404.71   374.43 
 耐久財        186.47   184.82   166.31
 自動車         32.71    32.65    26.25
 非耐久財       222.89   219.89   208.12
 
                         2月     1月     前年2月  
対売上高在庫比率     1.17     1.17      1.17 
 
エコノミスト予想(ロイター調査)
卸売在庫 +0.5 pct

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