外為フォーラムコラム

［東京　２５日］ - １０年ぶりに総裁が交代した日銀の最初の会合が、２７─２８日に開催される。市場では今回の会合での政策変更に対する期待はやや後退しつつあるが、引き続き６月会合でイールドカーブ・コントロール政策（ＹＣＣ）の変更を行うとの期待は強い。

［東京　２４日］ - 米連邦準備理事会（ＦＲＢ）と欧州中央銀行（ＥＣＢ）が、一部の金融機関の経営破綻に伴う金融市場の不安定化にかかわらず、ともに政策金利の引き上げを継続したことは記憶に新しい。

［東京　１９日］ - ３月米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）において、米景気は年内に「穏やかなリセッション」入りが想定された。既に米エコノミストに対する３月調査では、１年以内に米国がリセッション入りする確率は６５％に達していたが、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）も公的に懸念を共有したことになる。

［東京　２０日］ - 植田和男総裁に交替したことで、大多数の市場関係者が何となく、日銀の金融政策を歓迎するムードになっている。このムードは、黒田緩和が抱えてきた問題を見過ごしやすくさせている。

［東京　１７日］ - ２０２３年度が始まって半月余りが経過した。新たな会計年度を迎えたドル／円相場は、これまでのところ、１３０円台では底堅く推移する一方、１３４円台では頭打ちになり、狭い値幅のレンジ･ワークが続いている。

［東京　１８日］ - 最近の市場は、不安のマグマに満ちている。米国中堅銀行３行の破綻がクレディ・スイスに飛び火した後、懸念はさらに広い市場に波及している。

［東京　１２日］ - シリコンバレー銀行（ＳⅤＢ）破綻から１カ月が経過した。「第２次リーマンショック」とはやし立てるムードが強かった破綻直後の状況と比較すれば、金融市場はかなり平静を取り戻しつつあるように見える。だが、依然として「次の危機の芽はどこにあるのか」といった警戒心は強い。

［東京　６日］ - 欧米での金融不安の発生で、逃避通貨とは何かが改めて問われている。同時に逃避通貨としての日本円復活がなるかも注目に値するだろう。

［東京　４日］ - ４月９日に経済学者の植田和男氏が日銀総裁に就任する。２人の副総裁は既に３月中に新旧交代を終えており、日銀の新体制が本格始動する。

［東京　３０日］ - 米中堅銀行の経営破綻が明らかになった時点では、金融面の不安心理増大が米国内だけにとどまる問題ではないかとみられていた。