［東京 ３０日 ロイター］ -
＜１５：０５＞ 国債先物は続落で引け、薄商いで需給優勢の展開
国債先物中心限月１２月限は前営業日比１５銭安の１５５円０２銭と続落して取引を
終えた。米中対立懸念などリスク回避材料はあったものの、マクロ的な方向感は出ず、薄
商いの中、需給での動きが優勢となった。１０年最長期国債利回り（長期金利）は同１．
５ｂｐ上昇のマイナス０．２２５％。
「銀行のショートカバーが一巡した反動が出ているほか、日銀のオペ予定方針発表を
夕方に控えて買いが入りにくい。あすの１０年債入札を前にした調整売りもある」（国内
証券）という。
中期債対象の日銀の買い入れオペでオファー額は「残存１年超３年以下」が４２００
億円と前回から２００億円増額、一方で「残存３年超５年以下」は３４００億円と前回か
ら２００億円減額された。
オファー額の修正自体は市場での事前予想もありサプライズではなかったが、「２─
５年の逆イールドを少しでも修正したい日銀の意図を感じる」（国内証券）との声も聞か
れた。
ただ、現物市場で新発２年債は前日比変わらずのマイナス０．３２５％、新発５年債
は同０．５ｂｐ低下のマイナス０．３６５％と、むしろ逆イールドは深まった。
金利上昇が目立ったのは超長期ゾーン。新発２０年債は前日比２．０ｂｐ上昇の０．
１８５％。新発３０年債は同３．５ｂｐ上昇の０．３５５％。新発４０年債は前日比３．
５ｂｐ上昇の０．４１５％となった。「日銀の意向としては超長期ゾーンは金利上昇方向
だろう。来月のオペ方針発表を前に売りが強まった」（国内銀行）という。
短期金融市場で、無担保コール翌日物の加重平均レートは、マイナス０．０６５％と
前営業日（マイナス０．０４６％）から低下する見通し。「期末の調達をほぼ終えた向き
が多く、レートは低下した」（国内金融機関）という。ユーロ円３カ月金利先物は弱含み
。
TRADEWEB
OFFER BID 前日比 時間
2年 -0.327 -0.318 -0.011 15:06
5年 -0.363 -0.357 0.002 15:02
10年 -0.228 -0.221 0.018 15:02
20年 0.188 0.194 0.025 15:02
30年 0.349 0.355 0.034 15:07
40年 0.416 0.424 0.039 15:06
＜１２：３８＞ 日銀オペ結果はまちまち、国債先物は軟調継続
中期債対象の日銀の買い入れオペの結果について、市場では「残存１年超３年以下」
が弱く、「残存３年超５年以下」が強めと評価されている。
オファー額は「残存１年超３年以下」が４２００億円と前回から２００億円増額、「
残存３年超５年以下」は３４００億円と前回から２００億円減額された。市場では「１─
３年は弱かった２年債入札の後であり、投げ売りが出たのではないか。３─５年は減額さ
れたこともあり強かった」（国内証券）との声が聞かれている。
国債先物は軟調継続。中心限月１２月限は前営業日比１７銭安の１５５円００銭付近
で推移している。１０年最長期国債利回り（長期金利）は同１．５ｂｐ上昇のマイナス０
．２２５％。
TRADEWEB
OFFER BID 前日比 時間
2年 -0.326 -0.317 -0.01 12:38
5年 -0.36 -0.353 0.006 12:38
10年 -0.227 -0.221 0.018 12:39
20年 0.189 0.196 0.027 12:39
30年 0.349 0.357 0.036 12:39
40年 0.416 0.425 0.04 12:39
＜１１：１２＞ 前場の国債先物は続落、長期金利は-0.230％に上昇
国債先物中心限月１２月限は前営業日比１３銭安の１５５円０４銭と続落して午前の
取引を終えた。朝方から弱含みで、その後もじりじりと下げ幅を拡大した。中期債対象の
国債買い入れオファー額が修正されたものの、市場の反応は限定的だった。１０年最長期
国債利回り（長期金利）は前営業日比１．０ｂｐ上昇のマイナス０．２３０％。
日銀は午前の国債買い入れを通告で、「残存１年超３年以下」のオファー額を４２０
０億円と、前回（４０００億円）から２００億円増額した。一方で、「残存３年超５年以
下」は３４００億円と、前回（３６００億円）から２００億円減額した。
市場では「２年債と５年債の逆イールドをこれ以上拡大させたくなかったのだろう。
２００億円と小幅な増減にとどまったこともあり、市場の反応は薄かった。ただ、オペ結
果が弱かった場合は、円債の売り圧力がやや強まりそうだ」（国内証券）との見方をあっ
た。
現物市場では、新発２年債は前営業日と変わらずのマイナス０．３２５％、新発５年
債は同０．５ｂｐ上昇のマイナス０．３５５％。
超長期ゾーンは軟調。市場では「日銀が夕方に公表する１０月の『当面の長期国債等
の買入れの運営について』で超長期の買入れレンジの修正が意識されているほか、３日の
流動性供給入札（残存期間１５．５年超３９年未満）や１０日の３０年債入札など供給イ
ベントが控えていることもあり、動きづらい」（別の国内証券）との声が聞かれた。新発
２０年債は前営業日比３．０ｂｐ上昇の０．１９５％、新発３０年債は同１．０ｂｐ上昇
の０．３３０％。新発４０年債は前営業日比１．５ｂｐ上昇の０．３９５％。
短期金融市場で、無担保コール翌日物はマイナス０．０３０─マイナス０．０８０％
を中心に取引された。「月末で金融機関による資金調達の動きは鈍い」（国内金融機関）
という。ユーロ円３カ月金利先物は弱含み。
TRADEWEB
OFFER BID 前日比 時間
2年 -0.326 -0.319 -0.012 11:01
5年 -0.36 -0.353 0.006 11:01
10年 -0.231 -0.224 0.015 11:01
20年 0.189 0.196 0.027 11:00
30年 0.349 0.358 0.037 11:01
40年 0.407 0.421 0.036 11:00
＜１０：１５＞ 日銀オペ、1─3年を増額、3─5年は減額
日銀は午前１０時１０分、国債買い入れを通告した。
「残存１年超３年以下」のオファー額は４２００億円とし、前回（４０００億円）か
ら２００億円増額。一方で、「残存３年超５年以下」のオファー額は３４００億円とし、
前回（３６００億円）から２００億円減額した。
国債先物は弱含み継続。先物中心限月１２月限は前営業日比１０銭安の１５５円０７
銭近辺で推移。１０年最長期国債利回り（長期金利）は前日比１．０ｂｐ上昇のマイナス
０．２３０％。
TRADEWEB
OFFER BID 前日比 時間
2年 -0.325 -0.318 -0.011 10:11
5年 -0.36 -0.353 0.006 10:13
10年 -0.234 -0.226 0.013 10:13
20年 0.181 0.19 0.021 10:13
30年 0.334 0.342 0.021 10:13
40年 0.394 0.407 0.022 10:13
＜０９：０７＞ 国債先物は続落で寄り付く、日銀会合主な意見への反応は限定的
国債先物中心限月１２月限は前営業日比５銭安の１５５円１２銭と続落で寄り付いた
。その後は方向感に乏しい動きとなっている。
日銀が朝方公表した９月１８─１９日開催分の金融政策決定会合における主な意見は
、「目新しい内容でもなく、材料視されていないようだ」（国内証券）といい、今のとこ
ろ反応は限られている。
TRADEWEB
OFFER BID 前日比 時間
2年 -0.326 -0.319 -0.012 8:53
5年 -0.362 -0.354 0.005 9:01
10年 -0.239 -0.231 0.008 9:00
20年 0.164 0.173 0.004 9:01
30年 0.323 0.33 0.009 9:05
40年 0.377 0.389 0.004 9:05
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